洞察 
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デューシェ・バンクの予測
デューシェ・バンクは、7月の米国CPIが0.1%に鈍化すると予測しています。この予測は、コアインフレの傾向に対する関心が続いている中で行われています。 今週、連邦準備制度にとって課題を生む可能性のある重要なインフレ報告を控えています。主な懸念は、以前は下落していた商品の価格が再び上昇し始めていることです。これに関しては、新たな関税が供給チェーンに影響を与え始めることで、今後数ヶ月で悪化する可能性があります。 データはこの懸念を裏付けています。2025年6月のコアPCEは、連邦制度が好むインフレ指標として依然として2%の目標を大きく上回る頑固な2.8%となりました。また、2025年第2四半期以来、アジアからの貨物コンテナ費用がほぼ25%上昇しており、消費者に届く前から価格圧力が高まっていることを示唆しています。これは、2024年までの多くの期間で見られた商品のデフレーションからの変化です。 この再燃するインフレの脅威は、2025年7月の連邦準備制度の会議で見られた意見の分裂を説明しています。ここでは、2人の役人が合意に反対票を投じました。金利の進む道に対するこの不確実性は、市場が明日のCPI数値に鋭く反応する可能性が高いことを意味しています。予想以上の上昇があれば、金利予測の大幅な再評価を強いる可能性があります。取引戦略
デリバティブトレーダーにとって、この環境はボラティリティの急増に備えることを示唆しています。VIX指数はすでに16を超え、S&P 500などの主要インデックスのオプションは平均以上の動きを見込んでいます。方向に関わらず、重要な価格変動のポジションを取るためにストラドルやストラングルを購入することが一つの方法です。 リリースを前に金利デリバティブにおいても重要な活動が見られています。SOFR先物は分かれた見解を示しており、ホットなCPI数値は現在2025年末に予定されている単一の利下げの確率を消し去る可能性があります。0.1%の月間増加のようなソフトな数値は、それらの利下げ期待を固め、前倒しになる可能性があります。 この短期的なリスクがあっても、長期的には金利の広範な傾向が依然として下向きであることを忘れてはなりません。今後数週間の鍵は、ホットなインフレ報告が引き起こす即時の混乱を乗り越えることです。市場の反応は、これが一時的な変動と見なされるのか、新しいインフレの波の始まりと見なされるのかに大きく依存します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
