暗号通貨は、7月の一時的な減速を経て8月に再び盛り上がりを見せています。401(K)プランへのプライベート資産の組み込みが再び関心を引き起こしています。
ビットコインは$120,000を超え、イーサリアムは$4,000を超える急騰を見せています。イーサリアムにとって、$4,000を超えることは注目すべきマイルストーンであり、これまで価格の動きにおいて上限として機能していました。
最近のブレイクアウトは、さらなる価格上昇の可能性を示唆しています。焦点は、以前の高値に達するかどうかではなく、どこまで価格が上昇するかに移っています。
この時期は、リスク資産の激しい買いが特徴であり、この時期に勢いが冷却するという通常の傾向に反しています。今年は明確な変化が見られ、この夏は暗号とコレクティブルブームに支配された季節になっています。
特にイーサリアムが$4,000を超えたことから、主要なレベルを維持する持続的なブレイクは強いブルトレンドが進行中であることを示唆しています。デリバティブ取引者は、この勢いに乗るために先物契約でロングポジションを維持または新たに開始することを検討すべきです。最近の401(K)のニュースは、この動きの根本的な理由を提供しており、これまでに見られなかった新しい資本の安定した流入を示唆しています。
この熱狂的な買いにより、暗示的ボラティリティが急上昇しており、コールオプションの購入がますます高価になっています。私たちは、暗号ボラティリティ指数（CVI）が90を超えるのを目にしており、これは歴史的に興奮を示すレベルですが、高いプレミアムも伴っています。より慎重な戦略としては、現金担保付きプットの販売やブルプットスプレッドを利用して、これらの豊かなプレミアムを集めつつ、強気な見通しを維持することが考えられます。
これは単なる小売業者の興奮ではなく、機関投資家も多く関与しており、トレンドを確認しています。CMEビットコイン先物のオープンインタレストは、先週$250億の記録を超えました。この高い参加レベルは、大口のプレーヤーが今後数週間および数ヶ月でさらなる上昇を見込んでポジショニングしていることを示唆しています。
オプション市場は、より一層の上昇を見込んでおり、強いバイアスがかかっています。ビットコインとイーサリアムのオプションにおける25デルタスキューは、深いポジティブであり、トレーダーはプットに対してコールオプションに高いプレミアムを支払っていることを示しています。これは、抵抗が最も少ない道が上昇であるという広範なコンセンサスを示しています。
私たちは、2020年末に機関投資家のニュースが市場を駆動し始めたときに似たセットアップを見ました。それは2021年への大規模なラリーにつながりました。トレンドは味方であるとはいえ、利益を保護するために先物ポジションにはトレーリングストップを使用することが賢明です。市場が突然変動した場合、ロングコールポジションからいくつかの資金を引き上げることもリスク管理に役立ちます。
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洞察 
VT 
by VT Markets
Aug 11, 2025
