AUD/USDは4日間の上昇を続けており、これはアメリカドルの弱体化と、アメリカ連邦準備制度理事会の9月の利下げの期待が高まった影響がありました。市場は、オーストラリア準備銀行（RBA）が8月12日に現金金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.60%に減少させると予想しています。 現在、AUD/USDは約0.6520で取引されており、約0.80%の週間上昇を見込んでいます。アメリカドル指数は98.00付近で2週間の安値に近く、他の主要通貨に対するドルの価値に影響を与えています。

RBA金利期待

7月8日の前回の会議を受けて、RBAは予想外に現金金利を3.85%のまま維持しました。エコノミストは、2026年までに金利が3.10%に下がると予測しています。主要なオーストラリア銀行は、今年の年末金利を3.35%と見込んでいます。 RBAは金利引き下げの終了が近いことを示す可能性があります。アメリカと中国の関税緊張といった外的リスクがRBA総裁によって指摘されています。アメリカと中国の貿易交渉は続いており、関税の休戦の延長についての楽観的な見方があります。 来週はAUDにとって重要なイベントが控えており、RBAの決定、オーストラリアの労働市場データ、およびQ2賃金価格指数が含まれます。米国のデータは潜在的な連邦準備制度理事会の利下げに影響を与え、米中交渉はAUD/USDのボラティリティに影響を与える可能性があります。

市場への影響と戦略

AUD/USDが4日間連続で上昇していることから、来週の重要なイベントに備えてポジショニングしています。市場はすでに、8月12日火曜日のオーストラリア準備銀行による25ベーシスポイントの利下げの可能性が高いと織り込んでいます。そのため、RBAのフォワードガイダンスに注目すべきであり、利下げサイクルの終了が近いことを示すサインがあれば鋭い反発が起こる可能性があります。 最新の2025年第2四半期のインフレデータにより、CPIが3.6%から3.4%に緩和されたことから、RBAの利下げの根拠が強化されました。これは正しい方向への動きですが、依然としてRBAの目標帯を上回っており、慎重な進行が示唆されています。2024年末の政策の違いを振り返ると、中央銀行のトーンが利下げ自体よりも重要になることがわかりました。 対照的に、アメリカドルの弱さはオーストラリアドルにとって大きな追い風を提供しています。7月のアメリカの雇用報告は、非農業部門の給与が予想の190,000に対してわずか155,000であったことから、9月の連邦準備制度理事会の利下げへの期待を確実なものとしました。アメリカドル指数が98.00を下回ったことは、この増大する確信を反映しています。 基礎的なコモディティ価格もAUDの支えとなっています。鉄鉱石価格は、最近中国からの安定した産業需要の兆しにより、トン当たり118ドルに回復しました。これは、RBAのハト派的な姿勢の影響を緩和する通貨の基礎的なフロアを提供しています。 この設定を考慮すると、我々は近い将来のAUD/USDコールオプションを購入する機会を見出しています。これは、RBAの声明が予想以上にハト派でない場合や、米中貿易交渉が良いヘッドラインを生む場合に利益を得ることができます。0.6550の抵抗レベルを超えることで、この動きの初期ターゲットになる可能性があります。 リスク管理のために、オーストラリアの労働市場データと次週後半に発表されるQ2賃金価格指数にも注意を払う必要があります。これらのデータが予想外に弱い場合、RBAの会議後の利益がすぐに消える可能性があるため、いくつかの保護的プットオプションを保有するか、ロングポジションに対して厳しいストップロスを設定することは慎重な戦略です。

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