ダウ・ジョーンズ工業株平均は、金曜日に200ポイント以上の上昇を見せましたが、マーケットは不確実な週を迎えています。アメリカのドナルド・トランプ大統領による期待されていた関税の導入は、混在した反応を引き起こし、マーケットは将来の影響について不安を抱いています。 最近、記録的高値に近づいているにもかかわらず、ダウ・ジョーンズは44,000の近くで強い上昇を維持するのに苦労しています。技術的サポートレベルは43,700の上にある50日EMAで見られ、RSIは50.00の周辺で中立の状態にあります。

トランプの関税政策

トランプの関税政策は、輸入半導体マイクロチップに100%の関税を提案しており、アメリカで製造する企業には免除される可能性があります。アップルをはじめとするテクノロジー企業は、アメリカの製造への将来の投資を約束し、金曜日にはアップルの株が4.5%上昇しました。 ゴールドの価格は、輸入ゴールドバーに対する関税の可能性を受けて、1オンスあたり3,400ドルを超えました。4月から8月の間に行われた関税前の販売への影響も評価されています。 消費者物価指数（CPI）は月ごとに発表され、インフレの傾向や購買行動を反映しています。連邦準備制度は、物価の安定と完全雇用の維持を最優先事項としており、インフレ率2%を目指しています。サプライチェーンの問題はCPIの数値を数十年ぶりの高水準に押し上げ、連邦準備制度は攻撃的な措置を検討しています。

ダウ・ジョーンズの停滞とマーケットの不確実性

ダウ・ジョーンズが44,000の近くで停滞し、相対力指数（RSI）が中立の50に留まっていることで、マーケットは大きな不確実性を示しています。ボラティリティの急上昇から利益を得る戦略を考えるべきです。例えば、VIXのコールオプションを購入することです。2018年の類似の貿易摩擦の際には、VIXが1週間で40%以上急騰したことがあり、現在の状況は非常に似ています。 半導体マイクロチップに対する100%の関税提案は、テクノロジーセクターの明確な乖離を生み出します。アメリカでの大規模な製造業者の株に対してコールオプションを購入し、アジアからの輸入に大きく依存している企業に対してプットオプションを購入するペアトレーディングの機会があります。2025年第2四半期の最近の業界レポートによれば、アメリカを拠点とする製造業者の資本支出は15%増加しており、このトレンドが進行中であることを確認しています。 アップルの4.5%の株価上昇は、投資の約束に対して短期的には過度に楽観的だと見られます。このような規模のサプライチェーンの転換は数年かかるため、2024年の物流レポートから分かるように、主要製品の組み立ての90%以上は依然として中国に集中しています。この状況を利用して、アップル株に対してカバードコールを売却し、膨れ上がったプレミアムから収入を得ることができます。 ゴールドが1オンスあたり3,400ドルを超えたことは、関税への恐れと高インフレの直接的な反応です。この勢いに乗り、金先物やETFのコールオプションを購入するべきです。2025年7月の消費者信頼感調査によると、インフレが家庭の最も大きな懸念事項になっています。しかし、高いドル指数も注視する必要があります。ドルが強くなると、最終的にはゴールドの上昇を制限する可能性があります。 高いCPIは連邦準備制度に強く行動を促す圧力をかけています。2025年9月の会議で50ベーシスポイントの金利引き上げの確率は、最新のCME FedWatchツールデータによれば85%を超えました。したがって、厳しい金融政策に脆弱な不動産投資信託（REIT）や成長の高いテクノロジー株のような金利感応型セクターに対して、保護的なプットオプションを購入すべきです。

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