洞察 
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カナダ銀行は安定を維持
カナダ銀行は、インフレが1-3%の範囲の上限に戻ったため、活動を一時停止しました。現在の経済データは、追加の金利引き下げの必要性を示唆していませんでした。 市場は、12月の会合で金利引き下げの61%の可能性を予測しています。データが期待から大きく外れない限り、これらの確率が大きく変わる可能性は低いと考えられています。 市場の焦点が北アメリカにある中で、8月8日のカナダの雇用報告が本日最大のイベントとなっています。私たちは、先月の数値からの大幅な減少である13,500の新規雇用しか期待していないため、控えめな報告を予想しています。これは、実際の数値が大きく異ならない限り、市場反応が限られることを示唆しています。 静かなデータ公開が予想されるため、カナダドルオプションの暗示的なボラティリティは、数字が予測に近い場合に低下する可能性があります。これは、USD/CADペアに対するショートストラドルなどの戦略を通じてボラティリティを売る機会を提供します。目標は、市場が安定した場合にオプションの価値が減少する中でプレミアムを集めることです。市場戦略に焦点
カナダ銀行の現在の長期的な政策は、この見解を支持しています。2025年7月の最新のCPIインフレ率は2.9%で堅調に推移しており、インフレは銀行の1-3%の目標範囲の上限に近いままとなっています。これにより、彼らが金利引き下げを示唆する理由はほとんどなく、現時点では通貨が安定しています。 しかし、ネガティブな雇用数のような大きな下振れサプライズがあれば、期待感は直ちに変化します。それは、12月の金利引き下げの現在の61%の市場確率を高め、前倒しさせる可能性があります。その場合、カナダドルは弱含むことが予想され、長いUSD/CADポジションを持つかCADプットオプションを購入することが理にかなった動きとなります。 一方で、強い報告はさらに大きな影響を与える可能性があり、柔軟なナラティブに挑戦することになります。2025年春を振り返ると、サプライズ雇用増加がカナダドルの急騰を引き起こしました。そのような強さの再現は、今年の金利引き下げの可能性を消し去り、USD/CADを急激に下げる可能性があります。 今後数週間の戦略は、カナダ銀行の担当者がこの雇用データにどのように反応するかを注意深く観察することになります。本日の数値がトーンを設定しますが、彼らの解釈が四半期の残りの市場価格を決定づけるでしょう。彼らが弱い成長や持続的なインフレについてますます懸念を示唆するヒントがあれば、それが私たちのデリバティブポジションを導くことになります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
