洞察 
VT 
要点:
- 米国の金先物は過去最高の$3,534.10に達し、現物金は$3,386.30で週あたり0.7%上昇した。
- 輸入金地金に対する関税が先物と現物のスプレッドを$100以上広げ、世界的な市場の混乱を引き起こしている。
金価格は金曜日、アメリカが輸入金地金に関税を課したとの報道を受けて急騰し、先物契約は新たな高値に達し、市場全体でスプレッドが拡大した。12月納入の米国金先物は記録的な$3,534.10に急騰した後、0.9%高の$3,484.10で落ち着いた。
一方、現物金は0.3%下落して$3,386.30となったが、2週連続での上昇に向けて軌道に乗っている。
この急騰のきっかけは、7月31日付の米国税関・国境警備局からの手紙を引用したフィナンシャル・タイムズの報道で、1kgおよび100オンスの金地金が関税コードの下で再分類されることが示されたことだった。この動きは、米国への金地金の生産と輸送を支配するスイスの精製業者に大きな影響を及ぼす可能性がある。
その結果、価格に急な混乱が生じ、先物と現物のスプレッドが$100以上広がっている。
関税ショックを越えて、市場のセンチメントは連邦準備制度（Fed）の利下げへの期待によって押し上げられている。先週の米国の雇用データが弱かったことがその見解を強化し、CMEのFedWatch Toolは次回の会議で25ベーシスポイントの利下げの確率を91%と見込んでいる。
テクニカル分析
金（XAUUSD）は約$3,396で取引されており、セッション中は横ばいで、4月のピーク$3,500.16のすぐ下での統合パターンを形成している。2月の安値$2,614.80から急騰した後、金属は数ヶ月間$3,300と$3,500の間で横ばいで推移している。5日、10日、30日の移動平均線は収束して平坦化しており、明確なモメンタムが欠如していることを示唆している。
MACDヒストグラムは中立で、シグナルラインはゼロ近くに留まっており、強気派も弱気派もコントロールしていないことを示している。直近の抵抗は$3,500に設定されており、支持は$3,355、幅広い基盤は$3,200近くにある。$3,500を上回ると、新たな上昇が始まる可能性があるが、$3,355を維持できないと下落リスクがある。トレーダーは、米国のインフレデータと実質金利を注視すべきであり、それが次の動きのバランスを決める可能性がある。
慎重な予測
金は、関税の懸念とFedの利下げへの期待が続く限り、$3,370を上回って推移する可能性がある。$3,400を上回ると、迅速に$3,500に再度挑戦する可能性があるが、流動性が薄く、先物の価格が混乱することにより、ボラティリティが生じるかもしれない。支持は$3,355にあり、利下げが確認されればさらなる強気の波が再燃する可能性がある。
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