金価格は、このレベルを早期に試したにも関わらず、$3,400を超えるのに苦労しています。これは、連邦準備制度（FRB）が今年の利下げを支持しているにもかかわらずです。FRBの関係者、特にニール・カシカリや他のメンバーは、経済の減速を理由に利下げを推進しています。 CMEのFedWatchツールは、9月の政策会議で25ベーシスポイントの利下げがほぼ完全に織り込まれていることを示しています。理論的には、低金利は金のような非利回り資産に利益をもたらし、その魅力を高めます。

関税と安全資産の需要

元米大統領ドナルド・トランプからの関税に関する懸念は、金のような安全資産の需要を高める可能性があります。トランプは最近、中国に対するロシアからの石油購入に対する潜在的な関税およびインドへの輸入関税の引き上げを言及しました。 金は、対称三角形の形成の上限近くで取引されており、上向きのトレンドを示唆しています。14日間の相対力指数（RSI）は市場の優柔不断を示しており、サポートとレジスタンスのレベルはそれぞれ$3,200および$3,500に設定されています。 連邦準備制度の役割は、価格の安定と完全雇用を達成するために金利を調整することです。量的緩和と量的引き締めは、経済の変動に応じて使用される手段であり、経済におけるドルの流れを変えることで米ドルの価値に影響を与えます。 現在日付は2025年8月7日であり、私たちは金が重要な$3,400のレベルに対して押し込んでいるのを注視しています。連邦準備制度の柔軟な言及は追い風となっていますが、価格はまだ確固たるブレイクアウトを確保しておらず、これは今後数週間で潜在的に重要な動きに備えるべきことを示唆しています。

経済指標と市場のダイナミクス

FRBの立場は最新の経済指標によって強化されており、7月のコアPCEインフレは2.7%に低下し、雇用報告はわずか150,000の新規雇用者の追加を示しています。これらの冷却した経済の兆候は、期待される9月の利下げをほぼ確実なものにしています。この環境は非利回り資産にとって歴史的に好意的なものであり、金のロングポジションを魅力的にしています。 この強気な感情に加えて、特に元大統領からの潜在的な関税を巡る地政学的緊張が存在します。この不安定さは、安全資産を保持する理由と見なされ、突然の貿易の変動が市場のボラティリティを引き起こす可能性があります。これらの外部要因は、金価格の底を支える要因として作用します。 デリバティブの観点から見ると、対称三角形の形成はブレイクアウトを示唆しており、市場は次の動きを待機しています。$3,400でのストライク価格、例えば$3,450または$3,500のコールオプションを購入することを考慮すべきであり、これは9月末または10月に期限が切れるものです。これらのオプションは、潜在的な急騰から利益を得るためのリスクを明確に定義した方法を提供します。 振り返ってみると、2019年中頃のFRBの政策の転換と、それによって金価格の数ヶ月にわたる急騰が続いたことを思い起こさせます。この期間、引き締めから緩和への移行は重要な上昇トレンドを引き起こしました。今、同様のダイナミクスが展開されていると考えており、金市場での新しい上昇局面のきっかけを作っています。 ただし、優柔不断な14日間のRSIは、$3,400を超える確定的なブレイクアウト前に過剰なレバレッジを取ることに警告を発しています。慎重な戦略としては、まず小さなポジションを確立し、その後金がこのレベルを数日連続して決定的に超えた場合に追加することが考えられます。もし価格が$3,200のサポートを下回った場合は、私たちの強気な仮説を再評価する必要があることを示唆します。

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