セッションはデータやニュースリリースに関して静かでした。日本は、アメリカに対し関税に関する大統領令の修正を求め、15％の関税率が上限であり、既存の課税に対して重複して適用されるべきではないことに同意しました。注目は連邦準備理事会の利下げに集まっています。 トランプ・プーチン首脳会談の準備が進められており、これが2021年6月以来の米露首脳の初会合となります。ビットコインは、プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨、および代替資産を401(K)プランに導入する大統領令のニュースを受けて上昇しました。

イングランド銀行の利下げ

イングランド銀行は25ベーシスポイントの利下げを行い、銀行金利についての多数決を得るための歴史的な二回目の投票を実施しました。この利下げは1票差で決定され、インフレ予測は上方修正されました。年末までに再度の利下げの可能性は50％となっています。 金融市場では、アメリカドルはセッション中弱含みましたが、その後損失を一部回復しました。株式市場は引き続き上昇を延ばしており、債券市場は米国の失業保険請求件数やCPIデータを待ちながら安定しています。 連邦準備理事会に完全に注目が集まる中、債券市場は重要な米国のインフレデータを前に静かです。株式市場のボラティリティを示すVIXは13.5付近の年低水準で推移しており、重要なリリース前の complacency を示唆しています。トレーダーは、CPIの数字にサプライズがあれば市場が大きく動く可能性があるため、安価な短期オプションを購入してボラティリティの急上昇に備えることを検討するべきです。 401(k)プランで代替資産を許可する大統領令は、暗号通貨にとって構造的なゲームチェンジャーとなります。米国の401(k)市場は7.5兆ドル以上の資産を保有しており、たとえ1％のわずかな割り当ても750億ドルの資金流入を意味します。この可能性を考慮すると、トレーダーはビットコインや暗号に関連する株式の長期オプションを購入して、長期的な上昇を捉えることを検討すべきです。

英ポンドへの影響

イングランド銀行の「タカ派的な利下げ」は、英ポンドに大きな不確実性をもたらします。イギリスのインフレは最近、2025年第2四半期に2.8％に達しており、中央銀行はさらなる政策緩和に明らかに不安を抱いています。今年の再度の利下げの50％の可能性を市場が評価するのは過大であるように思えるため、トレーダーはポンド安を賭けてGBPプットを売却することができるでしょう。 ノート：次週の米露首脳会談は、2021年6月の緊張した会合以来の初のものであり、高リスクの地政学的イベントがリスク資産や原油価格で急激な予想外の動きを引き起こす可能性があります。私たちは、S&P 500の安価なプットを購入してネガティブなサプライズに備えることが賢明であると考えています。 私たちが見た米国ドルの弱さは、一時的なものである可能性が高く、市場は明確なシグナルを待っています。今後数週間のドルの方向性は、米国のCPIデータと他の中央銀行の見通しによって決まるでしょう。もし米国のインフレが持続的なものであれば、連邦準備理事会の利下げのシナリオに挑戦し、ドルが急激に逆転する可能性があります。

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