洞察 
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PBOCの外国為替市場への介入
元がバンドの端に近づくか、市場のボラティリティが高い場合、PBOCは介入することがあります。元を売買することで、中央銀行はその価値を安定させます。この介入は、外国為替市場における元の価値のスムーズな調整を保証します。 中国人民銀行がUSD/CNYレートを7.1709に設定する見込みであることは、安定の継続的な信号と見ています。この水準は、当局が通貨を慎重に管理していることを示しており、2023年の時折見られた急激な弱化を防いでいます。トレーダーにとって、これはPBOCが重要な減価圧力に対抗する意向を持っていることを示唆しています。 この政策は、最新の経済指標を考慮すると理にかなっています。今週初めの最近のデータでは、中国の輸出は2025年7月に1.5％減少し、外部需要の継続的な弱さを浮き彫りにしています。厳重に管理された通貨は、この弱さが無秩序な資本流出に変わるのを防ぎ、2025年を通じて一貫して見られる介入のパターンを示します。 グローバルな環境もこの姿勢を支持しています。米国では、2025年7月のコアインフレ率が2.8％と予想をわずかに下回り、市場の見方を強化して連邦準備制度理事会が年末までに利下げを行う軌道にあることを示しています。より積極的でない米国の金利政策は米ドルへの上昇圧力を軽減し、PBOCの役割を容易にしています。トレーダーのための戦略
今後数週間、この環境はUSD/CNYオプションでのボラティリティ売却が賢明な戦略であることを示唆しています。PBOCの為替レートを厳しいバンド内で管理するという明確な意図は、大きな予想外の動きを抑えることが期待できます。したがって、低ボラティリティから利益を得るデリバティブ戦略、例えばショートストラングルやストラドルは魅力的に見えます。 市場の予想に対する日々のフィクシングを重要な指標として注視すべきです。2023年および2024年のストレスの期間中、PBOCは常に予想よりもかなり強い基準レートを設定し、センチメントを導きました。このパターンを続けることは、7.15-7.25の範囲が四半期の残りの期間中にしっかりと守られるという見方を強化することになるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
