マクドナルドの2025年第2四半期の決算報告は、予算に敏感な消費者によって支えられた堅調な結果を反映していました。報告されたEPSは$3.14で、調整済みEPS（項目除く）は$3.19に達し、$3.14の予想を上回りました。
収益は$6.84億となり、予想の$6.7億を超え、前年同期比で5％の増加を記録しました。グローバルな同店売上高は3.8％の成長を見せ、予想の2.6％を上回りました。
アメリカにおいて、同店売上高は2.5％増加し、前年の0.7％の減少から回復しました。純利益は$22.5億に上昇し、前年から11％の増加を反映しています。
「劣等財」の概念が関連しており、消費者の所得が低下するとこうした商品の需要が高まります。景気が悪化すると、消費者はファストフードのような安価な選択肢を好み、マクドナルドのようなチェーンの売上を押し上げることになります。
同社は、経済的不安の中で実質賃金が伸びているにもかかわらず、低所得者向けの継続的な課題を認識しています。現在の経済状況の中で、マクドナルドはコストに敏感な層を効果的に引き付けているようです。
マクドナルドからの強力な決算報告は、短期的に株式に対する強気な見通しを示唆しています。同社は、消費者が支出を控えているため、安価な食品選択肢を選んで良好なパフォーマンスを示しています。この傾向は、2025年7月の消費者信頼感指数が99.5に低下し、家庭の経済的な不安が高まっていることを示しています。
このポジティブな勢いを考慮し、トレーダーは今後数週間のさらなる上昇を予想してコールオプションの購入を検討すべきだと考えます。基盤となるビジネスは強力に見え、アメリカの売上は回復し、世界の売上は予想を大きく上回っています。この戦略により、株式が上昇を続ける場合にはレバレッジを使った利益が得られます。
マクドナルドのオプションの暗黙的なボラティリティは、決算発表の確実性を受けて減少した可能性があります。この「ボラティリティクラッシュ」により、報告の前よりも今、新たなロングポジションを設定するのが安くなっています。これは、低コストで強気な戦略に参加するチャンスと見なすことができます。
歴史的に見ても、このパターンは経済的ストレスの期間中によく見られました。2008年の金融危機を振り返ると、消費者が選択を厳しくしたため、マクドナルドの株はS&P 500を大きく上回りました。先月の小売売上データは、一般商品が0.2％減少した一方で、飲食サービスや飲み物の支出が0.5％増加したことを示しており、これを裏付けています。
より保守的なアプローチで収入を生むことを求めるトレーダーにとって、現在の株価を下回る現金担保のプットオプションを売ることは魅力的な戦略です。これにより、株価が行使価格を上回るとの信念に基づいてプレミアムを収集できます。株が下がった場合、基本的に健全な防御的企業の株式を割引価格で取得する結果となります。
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洞察 
VT 
by VT Markets
Aug 7, 2025
