洞察 
VT 
貿易合意の状況
日本の代表である赤沢氏は、貿易合意が法的に拘束力を持たないことを述べた。彼はさらなる議論のためにアメリカに戻る予定であり、関税合意がまだ確認されていない。 潜在的な15%の米国関税が日本に導入されるとの報道があり、円が大幅に弱まっている。USD/JPYは147.50を超えており、この新たな貿易摩擦に対する市場の不安を反映している。この傾向は、米国と日本の間の金利差が広がっていることによって助長されており、連邦準備制度の金利は4.5%を超えて堅調に推移している一方で、日本銀行は超低金利政策を維持している。 日本の公式からの発言は、法的に拘束力のある合意が存在しないことを示しており、今後数週間の不確実性を大きく引き起こす。これは、見出しや交渉の更新に駆動されるボラティリティが高まることを示唆している。この環境は、2018-2019年の貿易紛争において見られた急激な通貨の変動を思い起こさせる。通貨介入リスク
USD/JPYが150レベルに近づくにつれ、デリバティブトレーダーは日本当局による通貨介入のリスクが高まっていることを考慮しなければならない。振り返ってみると、2022年末に円を守るために600億ドル以上を費やした日本を見た。当時レートが心理的な閾値を越えた際であった。市場は、公式からの発言に注目しており、これらはしばしば直接的な行動に先立つものである。 上昇の勢いがある一方で高いイベントリスクがあるため、USD/JPYに対するリスクを定義したオプション戦略、例えばブルコールスプレッドは合理的であると思われる。これは、148付近の行使価格でコールオプションを購入し、151付近の高い行使価格で別のコールを売ることを含むかもしれない。このアプローチにより、為替レートのさらなる上昇から利益を得ることができる一方で、交渉が好意的に進展する場合や日本銀行が介入する場合には潜在的な損失を制限することができる。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
