洞察 
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モーゲージ金利の変動
30年モーゲージ金利は6.83%から6.77%に低下しました。通常、モーゲージ申請は金利の変動と逆の動きをする傾向があります。 30年モーゲージ金利の6.77%への微減は、主にリファイナンスにおいて予測可能な申請の急増を引き起こしました。これは、借入コストに対する住宅所有者の感受性の確認と見なされますが、強い住宅市場の回復の兆しとは考えられていません。この単一のデータポイントでは、私たちの広範な市場見通しを変更するには不十分です。 この住宅データは、経済が金利の変動に応じることを再確認しており、連邦準備制度が一時停止する理由になる可能性があります。2025年9月の次回FOMC会議を前に、10年物米国債のデリバティブにおけるセンチメントの変化を注視しています。10年物金利が4.0%を下回る動きは、債券市場がよりダバイッシュなFRBを織り込んでいるサインかもしれません。インフレと住宅セクターへの影響
しかし、私たちの注視する大きなイベントは、まもなく発表される2025年7月のインフレ報告です。6月の消費者物価指数が前年比で依然として3.2%の高水準を示しているため、別の高い数値が出れば、このモーゲージデータからの楽観を打ち消す可能性が高いです。トレーダーは、予期せぬインフレの急騰に対するヘッジとして、安価な短期オプションを金利先物に購入を検討するかもしれません。 住宅セクターに焦点を当てると、購入インデックスの158.0への小幅な上昇は印象的ではありません。過去を振り返ると、全国的なケース・シラー住宅価格指数は2024年末にピークを迎え、以来、手頃な価格が大きな逆風となっています。この新しい購入需要の持続的な弱さは、住宅建設会社の株に下方リスクを示唆しており、住宅ETFに対するプットオプションが有用なヘッジとなる可能性があります。 最終的に、市場のボラティリティは引き続き抑制されており、VIXは夏のほとんどの期間15未満で推移しています。この報告は、それを変えるほどの重要性がなく、市場はインフレやFRBの政策に関する明確なシグナルを待っています。したがって、デリバティブの取引は戦略的かつセクター特有のものに留まるべきであり、大きな新しいトレンドを予測するものではないと考えられます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
