HSBCのS&P 500 2025年目標
HSBCは、S&P 500の2025年末目標を6,400に引き上げました。この調整は、テクノロジーセクターの進展と政策リスクの減少によって促進されています。
この更新は、人工知能に対する期待の高まりと、特に米国の貿易政策に関するマクロ経済的な不確実性の低下を反映しています。HSBCは、企業の利益が期待を上回っており、政策の不確実性が減少していることを指摘しています。
二つの主要な市場要因が特定されています。AIの成長はS&P 500の約半分を占めているテクノロジーセクターを押し上げています。さらに、関税の減少などの政策不確実性の低下は、市場の残りの部分にも利益をもたらします。
このアップグレードは、米国企業の利益が予想を上回るとの楽観的な見通しと一致しています。より安定した政策環境は、さまざまなセクターでのさらなる成長を支えると期待されています。
現時点でS&P 500は約6,150で取引されており、6,400の年末目標を維持する見方は、今後の上昇に備えるべきことを示唆しています。Q2 2025の利益シーズンは、平均で7%以上の利益を上回る結果で締めくくられ、この強気の見解を支持しています。この環境は、安定した上昇市場から利益を得られる戦略にとって好ましいとされます。
要点
マクロ経済的不確実性が減少していることが見られ、VIXは低水準の13近くで安定しています。これにより、今後数週間のトレーダーにとってオプションプレミアムを販売する戦略が魅力的になります。SPXや主要ETFに対してキャッシュ確保プットやブルプットスプレッドを売ることで、強気のバイアスを保ちながら収入を得ることができるでしょう。
人工知能の取引は主要な市場エンジンとして残っており、先週NVIDIAの素晴らしい利益報告がそのことを示しました。トレーダーは、主要なテクノロジー銘柄や半導体ETFのコールオプションを購入して、この勢いに直接参加することができるかもしれません。このターゲットを絞ったアプローチは、現在のラリーの最も強力な推進力を捉えるものです。
市場全体にとって、政策リスクの緩和が重要であり、先月の米中貿易協議からの好意的なトーンの後でもあります。これは広範なラリーを示唆しており、遅れを取っている循環セクターに対する戦略を考えることが合理的です。工業ETFや金融ETFにおける強気のオプション構造を活用することが、このキャッチアップ取引を行う方法の一つとなるかもしれません。
過去のデータを振り返ると、8月下旬や9月は季節的なボラティリティをもたらすことがあると分かります。私たちの主な見通しはポジティブですが、長期ポジションをいくつかの安価なアウトオブザマネーのプットでヘッジすることは賢明かもしれません。これは、予期しない短期的な引き戻しに対する安全ネットを提供し、基本的な強気の見解を放棄することなく行えます。
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by VT Markets
Aug 6, 2025
