USDJPYペアは、予想よりも弱いNFPレポートに続いて急落しました。これにより、年末までに連邦準備制度理事会による2回の利下げが市場で予想されるようになりました。市場は、レポートの前の35ベーシスポイントに対し、年末までに59ベーシスポイントの緩和を見込んでいます。連邦準備制度のウィリアムズおよびデイリーのコメントが、9月の利下げの可能性を高めました。 円は、弱いNFPレポートとハト派的な連邦準備制度の再評価に反応して上昇しましたが、これは先に黒田総裁の発言による円安の影響を受けていました。円のさらなる強さを得るためには、アメリカのデータが弱いか、日本のインフレが高まることで金融政策の緩和期待が高まる可能性があります。テクニカル面では、USDJPYは日足チャートの151.00付近の重要な抵抗ゾーンから売られており、144.50レベルの主要なトレンドラインがターゲットです。

テクニカル分析

4時間チャートでは、価格が上昇トレンドラインの下で取引されており、売り手は145.86レベルを狙っています。買い手は、抵抗を挑戦するためにはトレンドラインを越えた価格の上昇が必要です。1時間チャートでは、148.00付近に小さな抵抗があります。今後の米国ISMサービスPMIおよび失業保険申請データが市場の方向性にさらなる影響を与える可能性があります。 最近の米国の雇用レポートを受けて、ドルに対する市場センチメントが大きく変化したことが見られました。2025年8月1日の非農業部門雇用者数データは予想を下回る155,000人で、コンセンサスの190,000人を失敗しました。このミスと年率の賃金成長が3.8％に鈍化したことは、米国経済が冷却しているという見方を強化しました。 このデータは金利先物の劇的な再評価を引き起こし、市場は年末までに連邦準備制度が2回の利下げを実施する高い確率を価格に織り込んでいます。CME FedWatch Toolのデータによると、9月の連邦準備制度の会議での利下げの可能性は80％以上に跳ね上がっています。これは、わずか1週間前の確率がコイン投げに近いものであったことから、大きな変化です。

市場センチメントと政策の変化

米国のインフレに関しては、2025年7月の最新CPIレポートが前年比で2.8％のヘッドラインインフレの緩和を示しており、連邦準備制度に行動の余地を与えています。インフレが低下傾向にあり、労働市場が軟化している中で、パウエル連邦準備制度議長が8月末のジャクソンホール・シンポジウムで明確なハト派的な姿勢を示すかもしれないと予想しています。彼のスピーチは、9月の利下げの確認が注目されます。 日本側では、最近のデータが取引に新たな層を加えています。2025年7月の日本の全国消費者物価指数は2.7％に上昇し、予想をわずかに上回り、日本銀行にプレッシャーをかけています。黒田総裁はまだハト派的であるものの、持続的なインフレは日本銀行が年末によりタカ派的な政策スタンスを検討することを強いるかもしれません。 強い下落の勢いを考えると、デリバティブトレーダーはUSD/JPYのさらなる下落から利益を得る戦略を考慮すべきです。145.00付近のストライクプライスでプットオプションを購入することは、144.50周辺の主要なトレンドラインサポートをターゲットにする効果的な方法である可能性があります。これは現在の弱気ムーブメントの明確なターゲットを提供します。 短期的な反発を予想しながら再度下落する前に、148.00の抵抗レベル付近に天井を持つコールスプレッドの売却は、定義されたリスクの取引を提供するかもしれません。この戦略は、売り手が高いレベルで再び出現する可能性が高いため、どんな上昇も限られるという期待を活用することになります。今週の米国ISMサービスPMIおよび失業保険申請数は、この見通しの変化を確認するために重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設