金は、アメリカドルの安定化によって影響を受け、週の初めに横ばいまたは若干の上昇で取引を開始しました。黄色の金属は約3,375ドルで、3,345ドルの安値から反発していますが、市場のセンチメントは、連邦準備制度の金利引き下げ期待の変化によって影響を受けています。 7月の雇用報告は、9月に連邦準備制度が金利を引き下げる可能性を高めましたが、市場は以前は金利維持を予測していました。それにもかかわらず、安定した米国財務省の利回りにより、金の上昇余地は制限されています。 トランプ大統領と労働統計局長エリカ・マッケンターファーの最近の解任を含む政治的干渉の懸念は、市場の警戒を高めています。トランプ氏の経済データの信頼性に関する発言や、連邦準備制度と労働統計局のポジションに関する今後の任命は、マーケットウォッチャーにとって重要な問題です。 米国の工場出荷報告では、6月の月間で4.8%の減少が示されました。経済データや連邦準備制度のガイダンスに対する反応は、市場のダイナミクスを形成し続けており、米ドル指数は安定し、NFP報告後に米国財務省の利回りはやや回復しています。 非農業部門雇用者数報告では、追加された雇用は73,000件のみで、予想の110,000件を下回りました。失業率は4.2%に上昇し、以前の月の改訂された低い数値と一致しています。 金の価格は3,370ドル付近に留まっており、初期のバウンド後も勢いを保つのに苦労しています。相対力指数（RSI）や移動平均収束ダイバージェンス（MACD）は、金のための決定的な市場の方向性が欠如していることを示唆しています。 中央銀行の金の準備は増加しており、2022年には1,136トンが追加されました。新興経済国は備蓄を増加させており、経済不安定時に金の役割が重要な資産であることを示しています。 金の価格は、地政学的な不安定さ、金利の動向、および米ドルのパフォーマンスによって影響を受けます。リスク資産および米ドルに対して逆相関を持つ金は、市場のボラティリティや経済的不確実性に対するヘッジとしての役割を果たし続けています。 市場の現状を考えると、金は3,375ドル付近で取引され、 opposing forces に挟まれています。先月の弱い雇用報告は、73,000件の雇用増加のみで、9月に連邦準備制度が金利を引き下げる可能性を高めました。これは金に対して好材料となるはずですが、安定した米国財務省の利回りが大幅な価格上昇を制限しています。 連邦準備制度の進路は緩和に傾いているように見え、特に先週の消費者物価指数データがコアインフレが3.1%に低下したことを示しており、2023年末以来の水準です。このインフレの鈍化と失業率の4.2%への上昇は、金利引き下げの根拠を強化しています。我々は、トレーダーが金利の低下を見越してポジションを取るべきだと考えています。これは歴史的に金のような非利回り資産に利益をもたらします。 政治的不確実性は、我々が注意深く見なければならない複雑さの層を追加します。トランプ大統領の最近の経済データに関する発言や、連邦準備制度と労働統計局の今後の任命は、市場を不安にさせています。この警戒は、CBOEの金のボラティリティ指数（GVZ）が19.5まで上昇するなど、デリバティブ市場にも反映されています。これはトレーダーが今後の数週間でより大きな価格変動を見越していることを示唆しています。 より広い経済状況は慎重な見通しを支持しており、6月の米国工場出荷は4.8%の急激な減少を示しています。この鈍化は、通常、金を安全資産としての魅力を高める経済の基盤となる弱さを示しています。デリバティブ取引者にとって、経済データが不満足であり続ける場合、金に対してロングポジションを持つことは利益をもたらす可能性があります。 長期的な機関投資家による購入から、金の価格にはしっかりとしたサポートの底が見えます。中央銀行は2022年に驚異的な1,136トンの金を追加し、そのトレンドは止まっていません。2025年第2四半期の世界金協会の報告書は、新興経済国が主に購入した270トンが再度購入されたことを確認しました。 RSIのようなテクニカル指標が方向性の欠如を示している今、我々は攻撃的な方向性ベットがリスクを伴うと考えています。その代わりに、定義されたレンジまたはボラティリティの急増の可能性を活用する戦略が賢明に思えます。アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることは、安全な中央銀行の需要を頼りにして大規模な売りを制限しつつ、プレミアムを集める一つの方法です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設