7月には、全業種で広範な収縮が見られ、すべてのサブインデックスが6月よりも低下しました。アメリカは最も急激な減少を経験し、関税関連の在庫構築が減少したことが全体の合計に影響を与えました。 世界のPMIは1.6ポイントの減少を示し、アメリカが主導し、2022年中旬以来の最も急激な月間減少を記録しました。アメリカのPMIは2025年に初めて収縮し、これは購入資材の減少と原材料需要の弱体化に起因しています。

明るい点と課題

中国と日本を除くアジアには明るい点が見られ、インドが世界的にリードしています。しかし、中国と日本は生産量が減少し、ヨーロッパは5か月目の成長を経験しましたが、ドイツは12月以来の最悪の収縮に直面しています。 商品価格は、7月に中国でのデフレーションの中で安定しており、電気製品の価格上昇が報告されました。ステンレス鋼とアルミニウムの不足が目立ち、2023年4月以来の最高の貨物能力不足も確認されています。 調査を徹底して行った上で投資を行う必要があることが強調されています。市場や金融商品は情報提供を目的としたものであり、購入や販売の推奨ではありません。投資は潜在的な損失を伴い、慎重な評価が必要です。 グローバルなPMIの中で2022年中旬以来の最も急激な月間減少を受けて、今後数週間での市場のボラティリティの増加に備えています。今年初めてのアメリカPMIの収縮は、広範な市場インデックスにとって重要な警告サインです。したがって、最新の7月のアメリカの雇用報告が予想を大きく下回る150,000の雇用増加を示した後、S&P 500のプット・オプションの購入を検討しています。

欧州市場の乖離

ドイツが収縮している一方で地域全体が成長しているヨーロッパ内の乖離は、特定の機会を提供します。最近の7月の工場受注が1.5%減少したことが確認されたドイツの弱さは、ユーロ圏全体に影響を与えていると考えています。これにより、他の欧州市場よりもドイツDAX指数での弱気ポジションを好む必要があります。 アジアでは、リーダーと遅れをとっている国を分ける必要があります。インドが成長で世界的にリーダーシップを見せているため、インド市場のETFに対するコールオプションのような強気戦略を検討しています。逆に、中国がデフレーションと生産の低下を報告しているため、中国を対象としたETFに対するプットオプションを探求しており、これは7月の工業生産の数字が3%未満であることによって強化された悲観的な見通しを反映しています。 ステンレス鋼、アルミニウム、貨物能力の具体的な不足は、全体の商品の価格が安定している中でも、特定の機会を示唆しています。データによれば、2023年4月以来の最も酷い貨物能力不足が特に注目されており、フレイトス・バルティック指数は8月の第1週にさらに5%上昇しています。これは、より高い価格を要求できる特定の輸送および物流企業へのロングポジションを支持しています。 全体として、地域と業種間の相反するシグナルは、複雑な取引環境を示しています。インドのような強力なパフォーマーとアメリカやドイツのような弱いパフォーマーとの間に広いギャップがあるため、広範なインデックス投資はリスクが高いと考えています。この環境は、特定の下降運動および市場の不確実性の一般的な上昇から利益を上げるオプション戦略により適していると信じています。

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