ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミストによれば、米国経済は失望をもたらす経済データに続いて、リcessionへの接近している可能性がある。最近の指標は、消費者支出が停滞し、建設および製造部門での減少、そして迫り来る雇用の課題を示唆している。 インフレが上昇しており、連邦準備制度からの潜在的な政策対応を複雑にしている。失業率は低いものの、これは労働力の成長が停滞しているためであり、外国からの労働力の縮小や労働力参加率の低下に影響されている。

採用停止と雇用市場のストレス

新卒者に対する採用が停止され、労働時間の削減が見られ、雇用市場にストレスが存在していることを示している。ワシントンでの政策決定が現在の経済状況に寄与していると見られ、関税の引き上げや制限的な移民政策が企業の利益や家庭の購買力に影響を与えている。 関税は家庭の支出や利益を削減しており、限られた移民は経済成長の可能性を制約している。これらの政策選択が年内により厳しい経済の落ち込みを引き起こすかもしれないという懸念が高まっている。 米国経済が明らかな停滞の兆候を示しているため、防御的かつ弱気な戦略に焦点を移す必要がある。2025年第2四半期の最近のデータは、GDP成長がわずか1.1%であることを示しており、経済エンジンが sputteringしていることを確認している。この減速は、今後数ヶ月間にわたって企業の利益が弱まると予測されることを意味する。 労働市場は重大な懸念事項であるが、見出しによって示されるものとは異なる。7月の雇用報告では失業率が4.1%に上昇したが、より重要なことは、平均週労働時間が3ヶ月連続で減少していることである。これは下降の古典的な先行指標であり、企業が雇用を削減し始める前に切り詰めていることを示唆している。

下降に対する戦略的市場ポジション

この見通しを考慮すると、S&P 500（SPY）などの広範囲な市場指数に対してプットオプションを購入することは、下降に対してヘッジまたは投機するための賢明な方法である。これらのポジションは、市場が期待通りに下降すれば利益を得ることができる。短期的な市場強勢の時にこれらのポジションを確立することを検討すべきである。 市場の不確実性が高まっており、ボラティリティそのものが取引可能な資産となる。VIX（しばしば市場の「恐怖の指標」と呼ばれる）は現在約17で推移しているが、上昇することが期待されている。2008年の下降に向けての同様のパターンが見られたため、恐怖が市場に入るにつれてVIXコールオプションを購入することで、かなりのリターンを得られる可能性がある。 連邦準備制度は、経済の減速と持続的なインフレーションの間に挟まれており、政策の道筋を複雑にしている。2025年7月の最新の消費者物価指数は頑固な3.4%にとどまり、連邦準備制度が金利を引き下げて成長を支える能力を制限している。この対立は、金利デリバティブやTLTのような国債ETFオプションの機会を生んでいる。 特定のセクターは特に赤信号を点灯させており、特に製造業や建設業である。ISM製造業PMIは、過去6ヶ月間のうち5ヶ月で50を下回る縮小地域にある。この弱さは、XLIやホームビルダーETFに対するプットオプションを検討することを促している。 経済が弱まるにつれて、特に投機的な企業の間で法人のデフォルトリスクが高まるだろう。したがって、高利回りクレジット市場のストレスの兆候に注意を払うべきである。HYGのような高利回り債券ETFに対するプットオプションを購入することは、デフォルトの波に対する効果的なヘッジとなる可能性がある。

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