EUR/USDは1.1391から1.1554まで強く上昇し、1%以上の上昇を見せました。これは、米国の雇用データによって引き起こされたものです。7月の非農業部門雇用者数は73,000人の新規雇用が報告され、予想を大きく下回りました。この結果、12月までに連邦準備制度が2回の利下げを行うとの予測が立てられました。 ウォールストリートは、米国経済の減速に対する懸念により損失を抱えました。米国の製造業活動は収縮し、消費者信頼感もわずかに低下しました。これにより、経済の展望は厳しいものとなっています。

取引の期待

トレーダーは、年末までに連邦基金金利が62ベーシスポイント（bps）引き下げられると予想しており、9月に25bpsの利下げが行われる確率は76%です。一方、EUのインフレデータは期待を上回り、HICPは前年比2.4%を記録しました。 ISM製造業PMIは48.0に下落し、継続する収縮を示しています。消費者信頼感は上昇したものの、インフレ期待は見直され、価格安定に対する信頼のバラツキを示しています。 EUR/USDは上昇トレンドを迎え、1.1600での抵抗が予想されています。20日移動平均線を上回れば1.1700に達する可能性がありますが、50日移動平均線を下回ると1.1500に向かうかもしれません。 最近の米国の雇用報告は大きく予想を下回り、7月には73,000件の雇用が追加されただけでした。このことは、近い将来の米ドルの弱さに対する見解を根本的に変えました。現在、私たちは減速する経済を支えるために攻撃的な連邦準備制度の行動を織り込みつつあります。

政策の乖離と戦略

連邦準備制度は年末までに2回利下げを行うと予想されていますが、これは欧州中央銀行（ECB）とは大きく対照的です。ヨーロッパのインフレは堅調で、最新のHICPデータは2.4%であるため、ECBが連邦準備制度の緩和的な動きに追随する理由はほとんどありません。この政策の乖離が、今後数週間の戦略の主要なドライバーとなっています。 この状況は2019年の連邦準備制度の政策転換にも似たものでした。当時は、成長の減速に対する懸念が連邦準備制度に3回の利下げを強いる結果となり、ドルに持続的な圧力をかけました。現在の製造業の収縮、ISM PMIが48.0であることは、この類似性を強化しています。 不確実性の中で、暗示的なボラティリティが上昇しており、オプションが高価になる一方で価値も高まっています。EUR/USDコールオプションを購入し、1.1700水準への潜在的な上昇をキャッチすることを考慮すべきです。この戦略は、市場が突然反転した場合の下振れリスクを効果的に制限します。 よりコスト効果の高いアプローチでは、EUR/USDでブルコールスプレッドを使用できます。現在の価格のすぐ上でコールオプションを買い、1.1700の抵抗目標で別のオプションを売ることで、初期コストを抑えることができます。これは、私たちが期待するラリーを特定し、リスクとリワードを明確に定義します。 私たちの関心は、次の米国のインフレおよび消費者信頼感に関する報告に移っています。CMEのFedWatchツールによれば、市場は9月の利下げの76%の確率を織り込んでいます。米国経済の弱さを確認するデータは、ドルの下落を加速させ、私たちのポジションを強化する可能性があります。

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