7月、アメリカの非農業部門雇用者数は73,000人と記録され、予想の110,000人を下回りました。この不振はアメリカドルに影響を与え、より広範な経済の課題を浮き彫りにしました。 EUR/USDレートは1.1550を超えて上昇し、アメリカの雇用およびISM製造業PMIの失望的なデータに影響を受けました。GBP/USDは、同じく弱いデータに支えられ、6日間の損失を経て1.3250を超えてプラスに転じました。 金は、アメリカ国債利回りの低下に支えられて、週間の新高値3,350ドル周辺に達しました。この動きは、弱い雇用データ後の連邦準備制度の金利見通しの再考を促しました。 暗号通貨市場では、ビットコインが115,000ドルを下回り、強まる清算によって押し下げられました。これは、7月の強気なトレンドの後、8月の弱気なトレンドの中で起こりました。 ユーロ圏経済は、EUとアメリカの合意やドイツの支出増加に支えられて、夏の間に予想外の強さを示しました。しかし、今年の最終金利引き下げや2026年初頭の可能性に対するリスクが残っており、賃金指標の軟化が一因となっています。 為替市場での取引は、レバレッジによる高リスクが伴い、重大な損失をもたらす可能性があります。投資目的を慎重に考慮し、必要に応じて専門家の助言を求めるべきです。 7月の弱い雇用報告を基に、今後数週間にわたってアメリカドルのさらなる弱さが見込まれます。連邦準備制度の進路は今や不確実であり、デリバティブの価格設定もこの変化を反映しています。CME FedWatchデータによれば、9月の金利引き上げの市場予想確率は、先週の60%以上から35%未満に崩れています。 これにより、ユーロやポンドに対してドルを相手にする強気のポジションが魅力的になります。リスクを制限しつつさらなる上昇を捉えるために、EUR/USDおよびGBP/USDのコールオプションを買うことを検討すべきです。最近ドイツの工場受注が予想を上回ったことで、ユーロ圏の相対的な経済力に説得力が加わります。 アメリカ国債利回りが低下することで金に対する強いサポートが提供されており、新たな高値を押し上げています。このトレンドは、市場が連邦準備制度の次の動きに疑念を抱いている限り持続すると考えられます。金の先物やコールオプションを購入することは賢明な選択と思われます。特に、VIXボラティリティ指数が最近2か月で最高レベルの17に上昇しているためです。 2021年夏にも同様のパターンが見られました。当時、大きな非農業部門の雇用者数が予想を下回り、連邦準備制度のテーパリングのタイミングについて市場全体が再評価されることになりました。その結果、ドルの弱体化と貴金属の高騰が数週間続きました。歴史は、この現在の環境も8月を通じて同様の動きを持つ可能性があることを示唆しています。 暗号通貨に関しては、ビットコインが115,000ドルを下回ったことで、強い7月の後の典型的な「リスクオフ」ムーブを示しています。4億ドルを超えるレバレッジロングポジションの清算の急増は、市場に恐怖が戻っていることを示しています。さらなる下落または統合が予想され、プットオプションがヘッジ戦略として有効となるかもしれません。 ユーロ圏の予想外の強さを考慮すると、相対的価値取引にも目を向けることができます。長期的なEUR/USDポジションは有利ですが、今年後半の欧州金利引き下げのリスクが残っています。トレーダーは、欧州中央銀行からの突然のハト派的な動きに対して長期オプションを利用してヘッジすることができるかもしれません。

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