米国株式市場は高く始まり、主にマイクロソフトとメタの好決算によるものでした。メタの株価はほぼ11%急騰し、マイクロソフトの株価は6.70%上昇しました。また、Nvidiaの株価も1.81%上昇しました。 NASDAQ指数は1.28%の上昇を記録し、主要指標の中でリーダーとなりました。S&P指数は0.75%上昇し、ダウ工業平均は0.20%の modest な上昇でした。一方で、ラッセル2000は0.54%下落しました。

S&PとNASDAQの新たな最高値

S&PとNASDAQ指数はどちらも、新たな最高値を達成しました。Appleの株価は2025年に16.63%減少し、Amazonの株価は5.90%増加しました。他の著名な株には、Alphabetが2.40%の上昇、Nvidiaが35.29%の成長を示しました。 テスラの株価は2025年に20.62%下落し、主要株の中で異なるパフォーマンスを示しました。AppleとAmazonは市場が閉まった後に決算を発表する予定であり、株式の動きにさらなる影響を与える可能性があります。 市場は明らかに数少ないメガキャップテクノロジー企業の勝者と他の企業の間で分かれています。NASDAQとS&Pが新たな最高値に達する一方で、小型企業を代表するラッセル2000は下落しています。この乖離は、トレーダーが広範な市場賭けに対して慎重であるべきことを示唆しています。 小型企業の弱さは最近の経済データを反映している可能性があります。2025年7月中旬の最新CPIレポートは、インフレが頑固な3.1%で維持されていることを示しており、連邦準備制度は金利を長期間高く保つ意向を示しています。この状況は、資金に余裕のある巨人のマイクロソフトのような企業よりも、借金に依存する小型企業にとってより痛手となります。

決算後の戦略

マイクロソフトやメタのような勝ち株にとって、大きな決算の動きはすでに起こったものでした。トレーダーは、これらの株が今後数週間で急落しないと賭けて、プレミアムを集めるためにアウトオブザマネーのプットオプションを売ることを検討することができます。この戦略は、決算後の暗示ボラティリティの低下から利益を得ることができます。 現在、全ての目は今日の取引終了後に発表されるAppleの決算報告に向けられています。今年株価が16%以上下落していることを考えると、期待は低く、ボラティリティのある動きのセットアップがなされています。コールオプションとプットオプションの両方を購入するストラドルを買うことは、いずれの方向でも大きな価格変動から利益を上げる手段となるかもしれません。 我々はこれが以前に起こるのを見てきました。たとえば2024年5月、Appleは巨額の自社株買いプログラムで投資家を驚かせ、株価を急騰させました。2025年の悪いセンチメントを考慮すると、彼らのAI戦略に関するポジティブなニュースや同様の驚きがあれば、急騰を引き起こす可能性があります。期待外れの報告は、単に現在のネガティブトレンドを確認するだけになることでしょう。 テスラのような他のかつてのリーダーの弱さ、今年20%以上下落していることは、継続的な回転を浮き彫りにしています。これらの苦境にある株を保持しているトレーダーにとって、カバードコールを売ることは、潜在的な回復を待つ間に収入を生み出すことができます。この戦略は上昇の上限を制限しますが、株がさらに下落し続ける場合にクッションを提供します。 主要指数が史上最高値に達していますが、明らかな基礎的な弱さがあるため、ポートフォリオのヘッジを行うことは賢明です。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在2025年の低水準である13.5付近で取引されています。VIXコールオプションやボラティリティ追跡ETFのオプションを購入することは、8月または9月の市場の引き戻しに対する比較的安価な保険政策となるかもしれません。

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