洞察 
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終端金利予測の更新
以前の終端金利予測は1.50%に設定されており、これは関税やインフレリスクに関する仮定に基づいていました。米国の関税がこの仮定に一致しているにもかかわらず、バークレイズは9月の金利引き下げに関する予測を撤回しました。 この決定は、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁の記者会見やECBの情報源からの情報に一部基づいています。これらの情報は、政策金利に関して9月に現状が維持されることを示唆しています。 私たちは、欧州中央銀行の次の動きに対する見方を変更しています。9月の金利引き下げは今やありそうにないと考えられ、停止が新たな基準となっています。このシフトは、最近の中央銀行のコミュニケーションの後に直接生じており、即時の緩和を支持するものではありませんでした。取引戦略への影響
この見通しは、今後数週間でユーロに強い支持を提供するはずです。EUR/USD為替レートがすでに1.09以上で堅調に推移しているため、ユーロがその地位を維持したり、さらに上昇したりすることに賭けるオプション戦略は賢明であると思われます。市場は、ヨーロッパとアメリカ間の金利差が、今年初めに予想していたよりは早く縮小しない可能性があることに調整しています。 金利トレーダーにとって、9月の短期金利期待は高く調整する必要があります。6月のユーロ圏インフレに関する最新の速報値は頑固な2.5%となっており、これによりECBは再度の引き下げを待つ明確な理由があります。これは、Euribor先物で反映されている9月の金利引き下げに賭けるポジションが、中央銀行の明確なメッセージと戦っていることを示唆しています。 これは、欧州株式に対する逆風であり、長期にわたる高金利と減速するグローバル貿易という二重のプレッシャーに直面しています。今月初めに注目されたEUの主要輸出品に対する15%の新たな米国関税は、企業の収益に影響を及ぼし始めます。トレーダーは、8月と9月の潜在的な弱さに対するヘッジとして、DAXやEuro Stoxx 50などの主要指数に対する保護的なプットオプションを検討すべきです。 成長の減速とためらいを見せる中央銀行との対立は、市場のボラティリティの高まりを引き起こす要因となります。この状況は、過去の周期、特に2022年のように、市場がECBの考えに先行して政策を再価格付けしなければならなかった状況を思い起こさせます。VSTOXX指数の上昇に備えることは、静かな8月の間に慎重な移動となる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
