今日のアジアの経済カレンダーには、日本銀行の金利決定と中国からのPMI発表が含まれています。中国国家統計局（NBS）からの公式PMIが発表される予定で、Caixin/S&P PMIは数日以内に発表される見込みです。

NBSとCaixin PMIの違い

NBSとCaixin/S&PグローバルPMIは、さまざまな面で異なります。NBS PMIは政府機関によって編纂されており、大規模な国有企業に焦点を当てていますが、Caixin PMIは民間セクターからのもので、中小企業に焦点を当てています。サンプルサイズも異なり、NBSは約3,000社を調査するのに対し、Caixinは500社です。 NBS PMIは、製造業と非製造業をカバーし、月末に毎月発表されます。一方、Caixin PMIは翌月の早い時期に発表され、製造業とサービス業のみを対象としています。NBS PMIは政府に影響された経済の安定性を反映しますが、Caixin PMIは市場に敏感です。両指標は価値を持ち、NBSは中国経済のマクロな視点を提供し、Caixinはダイナミックな民間部門の洞察を提供します。 後ほど、日本銀行は声明と最新の見通しレポートを発表し、植田総裁の記者会見は0630 GMTに予定されています。レポートの発表時期はおおよそのものであり、日本銀行は厳しいスケジュールに従ってはいません。 明日の日本銀行の会合と中国のPMI発表が注目されている主要なイベントです。これらの数値は、今後数週間の市場の方向性やボラティリティに影響を与えるでしょう。デリバティブトレーダーは、それに応じた行動を取る準備が必要です。

取引戦略と市場への影響

昨年、中国のデータには一貫した分裂が見られ、明日の数字もこの傾向を続ける可能性が高いです。例えば、2025年6月の公式NBS PMIは50.2と軟調でしたが、Caixinの製造業PMIは51.4で、民間セクターの活動が強いことを示しました。この公的セクターと民間企業の間の乖離は、特定の取引機会を生み出します。 この分裂を考慮して、中国の株式ETFでボラティリティの急騰から利益を得ることができるオプション戦略を検討するべきです。公式PMIが失望する場合、銅などのコモディティ価格に影響を与える可能性があり、慎重な姿勢や鉱山業者へのプットオプションを示唆します。しかし、強いCaixinの数値は、特定のテクノロジーや輸出指向の株に対するセンチメントを高めるかもしれません。 日本銀行にとって、明日の保留決定よりも、将来の政策引き締めの示唆に注目しています。2024年3月に負の金利が歴史的に終了したことを思い出してください。それ以降、中央銀行は非常に緩やかなアプローチをとっています。 日本のコアインフレは依然として2％の目標を超えており、最近では2025年6月に2.5％に達し、中央銀行に行動を促しています。また、円は弱く、過去1年間にわたりドルに対して150近くで取引されており、経済に圧力をかけています。植田総裁からのハト派のシグナルは、ついに大きな動きを引き起こすかもしれません。 トレーダーは、今後数週間で円高を探るポジショニングを検討すべきです。おそらくJPYコールオプションを通じて、またはUSD/JPY先物のショートを行う形でです。円通貨ペアの含みボラティリティは、植田総裁の記者会見に向けて上昇する可能性が高いです。このボラティリティに備えることが重要です。

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