Watscoは四半期ごとの収益を1株あたり4.52ドルと報告し、予想の4.84ドルを下回りました。これは、前年の1株あたり4.49ドルの収益と比較されます。非定常項目に対する調整が行われました。 同社は今回、-6.61%の収益サプライズを経験し、前の四半期では-15.72%のサプライズがありました。Watscoは過去四半期の中で、コンセンサスEPSの予想を上回ったのは1回だけでした。 同社は2025年6月に終了した四半期の収益を20億6千万ドルとし、予想の22億1千万ドルを下回りました。同じ四半期の前年の収益は21億4千万ドルで、四半期の中でコンセンサスの収益見積もりを上回ったのは1回だけでした。 Watscoの株価は、年初から約1.9%下落しており、S&P 500は8.3%上昇しました。今後の株価パフォーマンスは、業績説明会での経営陣の発言に影響される可能性があります。 今後のコンセンサスEPS見積もりは4.81ドルで、次の四半期の収益は22億8千万ドルが予想されています。現在の会計年度の予測は1株あたり14.16ドルのEPSで、収益は78億3千万ドルです。建材製品 – エアコン及び暖房業界は、ザックスの業界の中で上位37%にランクされています。 Watscoが収益と収益見積もりを繰り返し達成できないことは、株に対する強い弱気な感情を示唆しています。このパフォーマンスの低下は新しいものではなく、前の四半期でも同様の大きなミスが見られました。トレーダーにとって、このパターンは今後数週間で株価がさらなる下落を示唆しています。 私たちは、プットオプションを購入することが、潜在的な下落に対する直接的なポジショニング方法であると考えています。株価はすでに1月から1.9%下落しており、上昇しているS&P 500に対抗していますので、モメンタムは否定的に見えます。トレーダーは、弱い結果が次の業績サイクル前に株に重くのしかかると予想して、現在の価格帯より低い権利行使価格を検討するかもしれません。 この見解は、最近のマクロ経済データに裏付けられています。全米 Realtors協会は先週、2025年6月の既存住宅販売が3ヶ月連続で減速したと報告し、これはHVACの交換サイクルに直接影響を及ぼします。2025年中頃まで続くこれらの高金利は、高額な住宅改改善需要を抑制している可能性が高いです。 暗示的なボラティリティは、業績発表後に低下した可能性があり、オプションは相対的に安くなります。このような環境は、ベアプットスプレッドを構築するには好都合なものとなり、エントリーコストを下げる一方で、株価の適度な下落から利益を得ることができます。2022年から2023年の期間を振り返ると、金利の上昇が同様に住宅市場を冷却し、関連する建材株にボラティリティをもたらしたことが見受けられます。 同社の苦境にもかかわらず、その業界は今なお強力であり、同業他社の中で上位37%にランクされています。これは、問題がWatsco特有のものである可能性を示唆しており、業績説明会での経営陣の議論がトレーダーにとって重要なイベントとなります。コスト管理や市場シェアに関する驚くほど前向きな指針があれば、現在の感情はすぐに逆転するかもしれません。

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