カナダ銀行は、金利を2.75%で据え置きました。この決定は、昨年の6月から今年の3月までの5%からの一連の引き下げに続くものです。 広範な経済環境において、アメリカ合衆国の連邦準備制度も金利を維持し、5回連続で変更しませんでした。その結果、米ドルは外国為替市場全体で引き続き強さを発揮しています。

インフレーションと雇用指標

連邦公開市場委員会は、インフレーションを「やや高い」と表現し、失業率を「低い」と述べて、堅固な労働市場の状況を強調しました。一方で、EUR/USD通貨ペアは1.1450のラインを下回る新たな低水準に下落し、経済感情の変化を反映しています。 金価格は、連邦準備制度の決定を受けて$3,270付近の新たな低水準に下落しました。ジェローム・パウエル議長のタカ派的な姿勢が米ドルの市場における地位をさらに支持しました。

市場戦略とポジショニング

連邦準備制度の堅実な姿勢を踏まえ、今後数週間で強い米ドルから利益を得る取引を継続的に推奨する必要があります。最近のデータは、米国のコアPCEインフレーションが3.1%で、6月の失業率が低い3.8%であることを示しており、連邦準備制度は金利を引き下げる急ぎはないと明らかです。この米国と他の中央銀行との政策の乖離が我々の主要なシグナルです。 EUR/USDは1.1450の支持レベルを下回ったため、さらに下落することが予想されます。我々は、ドイツとフランスからの最近の製造業PMIデータが経済の弱さを示しているため、1.1300エリアへの動きに備えてプットオプションなどのデリバティブを使用できます。このペアでの反発を売る戦略が好まれます。 カナダドルに関しては、カナダ銀行の2.75%での据え置きは、昨年に始まった大幅な利下げサイクルの後にやってきました。この据え置きは一時的なサポートを提供するかもしれませんが、広範な金利差は米ドルを大きく有利にしています。USD/CADは強さを維持し、価格の下落時に買い手を見つけると予想しています。 金の$3,270付近への急落は、高い米国の金利とドルの強さの直接的な結果であり、利息を生まない資産が魅力を失っています。金価格の反発は売りの機会として考慮すべきで、基本的な環境は金に対して弱気のままです。この状況は、2022年の連邦準備制度の aggressive rate hike campaign の際に金が直面した圧力と類似しています。 我々はまた、連邦準備制度の「高い金利を長く維持する」というナラティブに対して金利先物を活用することもできます。市場は現在、2026年初頭に最初の金利引き下げの可能性を見込んでおり、我々はそのタイムラインがさらに先延ばしされるようにポジショニングすることができます。金利が安定している場合に利益を得る先物契約を売ることは、連邦準備制度の現在のメッセージングに合致します。 この市場のボラティリティを考慮し、競争のあるブローカー環境を活用すべきです。EUR/USDのような主要ペアでの低い取引コストとタイトなスプレッドを確保することが、リターンを最大化するために重要です。信頼性が高く迅速な実行プラットフォームは、これらの急激に変動する市場でポジションを効果的に管理するために不可欠です。

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