米ドルは、予想を上回るADP雇用データと第2四半期のGDPが年率3.0％の増加を記録したことにより、上昇しました。この成長は貿易や在庫の好転から来ており、民間国内購入者への最終販売はわずか1.2％の増加でした。ADPの民間雇用者数は104Kの増加を報告しており、予想の75Kを上回りましたが、BLSの非農業部門雇用者数との違いが予測の限界を示しています。 通貨の動きに関しては、EURUSDは複数のスイングエリアを下回り、次のターゲットは5月から7月高値までの動きの50％中間点です。USDJPYは新たな高値に達しており、次のターゲットは最近の高低動きの50％中間点です。カナダ銀行（BoC）は、米国の関税や潜在的な取引に関する不透明感の中で、金利を2.75％に据え置く見込みです。

BoCの金利動向

BoCの金利は2.25–3.25％の中立範囲にあり、市場は年末までに金利引き下げの56％の確率を見込んでいます。強い労働市場データにもかかわらず、貿易不確実性によりリスクは下方向に傾いています。USDCADは上昇しており、50％の中間点や他の重要なテクニカルレベルを超えて、将来的なターゲットは高いリトレースメントレベルや移動平均線の近くにあります。 今朝の強い米国データに基づいて、ドルは主要通貨に対して引き続き上昇を続けると見ています。3.0％の第2四半期のGDP数字は表面的には良好ですが、民間販売のわずか1.2％の増加という消費者需要の根本的な弱さは、この強さが持続しない可能性を示唆しています。ADPの雇用者数は予想を上回りましたが、公式のBLS雇用報告書が今週後半に発表されることを考えると、大きな乖離があることを経験から知っています。 現時点では、EURUSDが1.1500レベルを下回るテクニカルなブレイクダウンは、私たちにとって重要なシグナルです。価格が現在1.1447の中間点を目指しているため、トレーダーはさらなる下振れや反発の上限から利益を得る戦略を考慮すべきです。1.1500の抵抗付近での反発を売ることや、短期のプットオプションを購入することは、100日移動平均線のテストに向けてポジショニングする方法となる可能性があります。 同様に、USDJPYは148.72の抵抗エリアを上回っており、重要な149.036レベルを目指しています。このレベルは今月すでに価格の上昇を2回拒否していますので、持続的な動きが上昇的モメンタムを確認するために必要です。コールオプションを購入することは、149.53の200日移動平均線に向けたブレイクアウトに対するレバレッジをかけた賭けを提供する可能性があります。

貿易協議と市場のボラティリティ

今後数週間の主要なイベントは、カナダ銀行と進行中の米国の貿易協議です。BoCは予想どおり2.75％で金利を据え置いており、堅実な国内データと米国の関税の大きなリスクの間で挟まれています。最近の統計は彼らの無策を支持しており、6月のコアインフレは2.8％で堅調を保ち、労働市場も回復力を示しています。 しかし、新しい貿易協定のための8月1日の期限は、ホライズンでの最大のカタリストです。カーニー首相のコメントは、その時点までに合意が成立する可能性は低いことを確認しており、市場はすでに年末までにBoCの金利引き下げの56％の確率を織り込んでおり、トレーダーの神経質さを示しています。2018-2019の鋼鉄およびアルミニウムに関する貿易紛争中の市場の振動を覚えており、今も同様のボラティリティを予想しています。 この不確実性により、USDCADはデリバティブで取引する最も興味深い通貨ペアとなっています。ペアは1.3800レベルをクリアし、現在は1.38277の100日移動平均線周辺の重要な抵抗を目指しています。貿易協議が失敗し、関税が増加するリスクは、ペアにとって明確な強気の根拠を生み出します。 迫る締切を考えると、USDCADオプションのインプライド・ボラティリティは大きく上昇する可能性があります。現在コールオプションを購入することは、相対的に安価である場合が多いため、貿易状況が悪化した場合の急激な上昇に向けてポジショニングする効果的な方法となるかもしれません。この戦略は、リスクを定義しつつ、爆発的な動きに対する上振れのエクスポージャーを提供します。

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