金価格は、EUと米国間の貿易紛争の予備的な解決に伴って下落しました。米ドルが上昇し、金の価値が先週の約3,440ドルから100ドル以上下がりました。 米国は、EU、日本、中国と一緒にさらなる経済のエスカレーションを防ぐための暫定的合意を達成しました。米国が関税衝突を引き起こしたものの、その経済は広範な関税の影響を受けた可能性があります。 米国とEUの協議の失敗に関する市場の懸念は和らいでおり、関税関連の不確実性は残っています。この不確実性は、米国経済やインフレ水準に影響を与える可能性があり、今後の連邦準備制度理事会の決定にも影響されるかもしれません。 連邦準備制度理事会が会議での金利引き下げの兆候を示す場合、金価格は上昇の兆しを見せるかもしれません。先を見越した発言には固有のリスクがあり、投資決定を行う前に十分な調査が推奨されます。 金価格は、EUと米国の間の暫定的な貿易協定が市場の緊張を和らげた後に後退しています。先週の約3,440ドルからの下落は、米ドルの強化によって増幅されました。この最近の価格動向は、デリバティブを利用するトレーダーにとって新たな機会を呈しています。 地政学的リスクの低下は、想定されるボラティリティの低下を引き起こし、オプション契約が安価になっています。CBOEゴールドボラティリティインデックス（GVZ）は、先週のピーク22.5から15.8に後退し、市場が落ち着いたことを反映しています。この環境は、反発へのポジションを取るためにコールオプションを購入するのにより有利になっています。 金の弱さに影響を与える重要な要因は、米ドルの強さです。米ドル指数（DXY）は最近107.5に達し、2024年第4四半期以来の最高水準に達しました。このトレンドが続く場合、トレーダーは通貨先物のオプションを利用してさらなるドル強のヘッジを行うことができると考えられます。また、金価格を圧迫する可能性があるため、SPDRゴールドシェアーズ（GLD）ETFのプットを購入するような弱気の金戦略も考慮することができるかもしれません。 すべての目は、2025年8月12日に予定されている連邦公開市場委員会の会議に向けられています。市場の期待は金利の引き下げに傾いていますが、最近の消費者物価指数の報告はコアインフレがしぶとく3.1％を保持していることを示しました。この分岐は、発表後の価格の大きな変動から利益を得ることができるロングストラドルのようなデリバティブ戦略にとって非常に大きなイベントリスクを生み出しています。 もし中央銀行がインフレにもかかわらず金利引き下げの兆候を示すなら、金に急激な上昇を引き起こす可能性があります。2018年末に政策立案者のピボットが貴金属の数年にわたる上昇を促した際と同様のセットアップを見ていました。この結果を予想する人々にとって、金先物の長期コールオプションを購入することは、潜在的な上昇を捉えるための非常にレバレッジの効いた方法を提供します。 連邦準備制度の決定に向けた数週間の間、私たちは統合と不確実性の期間を予測しています。ボラティリティが年初の低水準から依然として上昇しているため、金関連の株式に対してアイアンコンドルやカバードコールなどの戦略を通じてプレミアムを販売することが収益を得る効果的な方法になる可能性があります。このアプローチは、より明確な市場の方向性を待ちながら時間の経過による価値の減少を活用することを可能にします。

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