連邦準備制度（Fed）が金利を4.25%から4.5%の間に維持する中、個人退職口座（IRA）への影響を理解することが重要でした。従来型またはロス型のいずれの口座も税制上の優遇措置があるものの、Fedの金融政策の影響を受けることになります。 金利上昇は、IRA内の債券ファンドの価値を短期的に減少させる可能性がありますが、高利率の債券は時間の経過とともに収入を利益させる可能性があります。逆に、金利が下がると企業は借入コストが安くなるため、株式が強化され、株式指向のIRAポートフォリオが恩恵を受けるかもしれません。 市場の憶測では、安定したインフレと経済の減速を受けて、Fedが9月に金利を引き下げる可能性があります。IRA内に債券を保有している人にとっては、金利感応度を見ることが重要でした。金利が下がると資産の価値が増すかもしれないため、高利回りの債券を組み込むことやデュレーションを延ばすことが賢明な戦略である可能性があります。 IRA投資を株式、債券、その他の資産に分散させることは依然として重要でした。市場状況が引き出しに影響を及ぼす可能性があるため、最低必要引出年齢に近い人にとって計画が特に重要となります。IRAは、雇用主が提供する401(k)プランとは異なり、より広範な投資選択肢を提供し、カスタマイズされた金融戦略に役立つことになります。しかし、市場のボラティリティはIRAポートフォリオに固有のリスクをもたらすため、分散は推奨される保護策でした。 市場は9月までに金利引き下げの大きな可能性を織り込んでいると見ており、CME FedWatchツールによってこの見解が強化され、最近60%以上の引き下げの確率が示されました。この期待は市場にとって重要な出来事を生むため、私たちの焦点はこの政策シフトの周りのボラティリティに置くべきでした。私たちの戦略は、市場が期待に応えるか、投資家を驚かせるかにかかわらず、反応から利益を得るために位置づける必要があります。 CBOEボラティリティ指数（VIX）が比較的低い13近くにある中、オプションプレミアムは急激な動きの可能性を十分に価格に反映していないと考えています。この安心感は、経済成長の減速と最近の消費者物価指数が3.3%であることを背景に、機会を提供しています。主要な指数に対してオプションを使用して、会合日が近づくにつれてボラティリティの上昇から利益を得るポジションを構築できます。 債券感応度の議論は、金利先物やオプションを通じて直接的に取引できます。サイクルにおける初めての金利引き下げの歴史的前例は、利回りが低下する期待の中で政府債務が高騰することを伴うことがよくありました。したがって、私たちはこの利回りの低下を予想して米国債先物のロングポジションを検討しています。 この環境では、市場の動揺の増加から利益を得る戦略が必要でしたが、リスクを管理することも求められます。歴史的に、大きな政策変更の前はその後よりもボラティリティが高くなるため、私たちは公式発表を待っているわけではありません。重要な株式指数についてストラドルまたはストラングルを使用することで、いずれの方向においても大きな価格の変動から利益を得られるようにし、市場の最終的な動きに対して間違っていることから保護されることができます。 私たちにとって分散の原則は重要でしたが、これは私たちのデリバティブ戦略の分散を意味しています。政策変更が米ドルに直接的な影響を与えるため、株式や債券だけでなく通貨市場を見ることにしています。金利引き下げは通貨を弱める可能性が高いため、ユーロや円に対して通貨先物やオプションで明確な機会を生み出すことになります。

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