今週は市場にとって厳しいものになりそうです。米国と中国は貿易交渉の最中に会談し、現行の一時停戦を維持する期待が高まっています。 火曜日にはJOLTS報告が発表され、非農業部門雇用者数の週に控えた米国の雇用データの予兆が示されるでしょう。水曜日にはオーストラリアの第2四半期の四半期CPI報告が発表され、8月にオーストラリア準備銀行（RBA）が25ベーシスポイントの利下げを予想する中で、現在の確率は約84%です。

要点

その後、ADPの雇用統計と米国の第2四半期のGDPデータが発表され、カナダ銀行と連邦準備制度からの金融政策決定が続きます。メタとマイクロソフトが水曜日に、アマゾンとアップルが木曜日に決算報告を行う予定です。 木曜日には日本銀行の金融政策決定も発表され、米国のPCE物価指数と新規失業保険申請件数の発表もあります。金曜日にはユーロ圏の予測を先行する形で、いくつかの欧州諸国からの7月の初期インフレデータが発表され、これが9月のECBの行動に影響を与える可能性があります。 週の終わりには米国の労働市場報告と8月1日の締切に関する貿易の見出しが発表され、月末の取引フローが加わり、市場分析が複雑になります。 これほど多くの市場に影響を与えるイベントが詰め込まれているため、全体的なボラティリティが過小評価されていると考えています。これは、S&P 500のプットオプションの購入が、主要なデータリリースからのネガティブサプライズに対するヘッジとして賢明な方法であることを示唆しています。一般に「恐怖指数」と呼ばれるCBOEボラティリティインデックス（VIX）は、今月初めの12近くの低水準から14以上に上昇し、懸念の高まりを示しています。

連邦準備制度の政策影響

連邦準備制度の政策発表により、特にパウエル議長が将来の政策についてどのようなシグナルを出すかによって、大きな価格変動が生じることに備える必要があります。CME FedWatchツールは金利が据え置かれる確率を99%と示していますが、よりタカ派の姿勢を示唆するヒントが出れば、市場は不安定になる可能性があります。トレーダーは、パウエル議長の記者会見後に両方向への大きな動きに備えて、SPYのようなインデックスETFにストラドルを利用することができるでしょう。 主要なテクノロジー企業の決算は重要な焦点となり、これらの株は最近の市場の大部分の利益を牽引する要因となっています。オプション市場は、マイクロソフトに対して4%以上、メタに対して7%以上の決算後の動きを織り込んでいます。市場が織り込んでいる反応よりも実際の株価反応が穏やかであると考えれば、ショートストラングルやアイアンコンドルのような戦略でプレミアムを売ることが利益につながる可能性があります。 通貨トレーダーにとって、オーストラリアのインフレ報告は重要なイベントです。市場はすでに利下げを期待しています。歴史的にAUD/USDペアは利下げ後に大幅に下落しており、2023年5月のサプライズRBA決定後には数時間以内に0.7%以上の下落が見られました。潜在的にハト派な結果を享受するために、オーストラリアドルのプットオプションの購入に価値を見出しています。

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