USDJPYペアは、BoJとFOMCの決定に注目が集まる中、重要なレジスタンスレベルに近づいています。USDは明確なカタリストなしに持ち直し、市場は持続的なトレンドのための新たなドライバーを待っています。「短期的な米ドル売り」が優勢で、追加の利下げの期待には注目すべきイベントが必要です。 東京の予想を下回るCPI指標はJPYを助けることはなく、米日貿易協定後には年末までに利上げが予想されていました。さらなる上昇には、米国データの弱さが必要で、連邦準備制度の苦しい見通しを強化するか、または日本のインフレーションが高まることでより多くの利上げを示唆する必要があります。財政支援などの政治的な変化は、強い経済活動とさらなる利上げの期待を生む可能性があります。

テクニカル分析

日足チャートでは、USDJPYが148.30のレジスタンスに接近しています。このレベル周辺では売り手が動く可能性があり、142.35のサポートまでの下落を目指す一方、買い手は151.20のレジスタンスに向けての上抜けを狙っています。4時間足チャートでは、147.00にマイナーサポートがあります。ここで買い手がエントリーし、上昇を狙う一方で、売り手は142.35までの下落を目指す可能性があります。 1時間足チャートでは、上昇トレンドラインが強気のモメンタムをサポートしています。買い手はこれに頼って新高値を目指す一方、売り手は147.00に向けてのブレイクを狙っています。今後のカタリストには、米国経済データやBoJ、FOMCの利率決定が含まれており、市場の動向に影響を与える可能性があります。 今週の主要中央銀行の会議では、連邦準備制度が金利を据え置く可能性がほぼ100%と見積もられています。しかし、CME FedWatch Toolでは、3月の会議までに利下げの確率が40%以上であることを示しており、今後の声明が方向性にとって重要になることを示唆しています。これは、ペアを押し上げるような思いがけないタカ派な口調に対してヘッジするためにオプションを使用する示唆となります。 一方、最近の日本の全国コアインフレ率が12月に2.3%に鈍化したことは、大きな政策転換がすぐに起きないという見方を強化しています。これは中央銀行が待つ余地を与え、春の賃金交渉まで負の金利政策を終了することなく進む可能性が高いと考えています。したがって、短期のコールオプションを買うことは、今週の円の強気派に対する潜在的な失望から利益を得る方法かもしれません。

歴史的介入

通貨ペアがレンジの上限を試す中、2022年末にペアが150のレベルを超えたときの財務省の言葉と物理的介入を思い出す必要があります。この歴史は、初期のレジスタンスを破ったとしても、次の主要レベルに向けての重要なフォローが公式の警告に直面することが予想されることを示唆しています。トレーダーは、この歴史的に上昇が制約された局面で利益を得るために150上でのコールスプレッドを売ることを考慮するかもしれません。 USの経済データの詰まったスケジュール、仕事の空き状況や雇用報告を含む重要なイベントリスクがもたらされています。特に非農業部門雇用者数の報告を考慮すると、これらのリリースに向けて暗示的なボラティリティのスパイクを予想しています。ロングストラドルまたはストラングル戦略は、結果に関係なく、大きな価格変動の可能性を取引するための効果的な方法になるかもしれません。 ポジショニングの不均衡についても意識する必要があります。これは米ドルに対して大きな投機的損失を示しています。最近のCFTCデータによると、ドルのネットショートポジションは依然として大きく、今週のデータまたは中央銀行のトーンが予想よりも強い場合、急激な反発のリスクを生み出します。このショートスクイーズの可能性は、ベアのポジションを厳しいストップロスで保護するか、ヘッジとしてアウト・オブ・ザ・マネーのコールを購入することを意味します。

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