最近、米国と日本の間での貿易協定やEUとの枠組み合意により、米国の貿易政策に関する不確実性が減少したとされています。日本の内閣官房長官である林氏は、この不確実性の低下が日本やグローバル経済に対する米国の貿易政策の影響リスクを下げる可能性があると考えています。
要点
– 米国と日本の間で先週貿易協定が締結され、週末には米国とEUの枠組み合意が完了しました。
– 連邦準備制度が金利を1%に引き下げた場合、長期金利が上昇する可能性があります。
– 中国は年末までに全国統一電力市場を設立することを目指しています。
– 豪州の今後のインフレデータがオーストラリア準備銀行の見通しに影響を及ぼすと予想されています。
– 中国人民銀行は米ドル/人民元の基準レートを7.1467に設定しました。
– サムスンは大手グローバル企業に半導体を供給するために165億ドルの契約を獲得しました。
私たちは最近の貿易協定を地政学的な摩擦の緩和の明確な兆候と見ており、これは林氏が表明した見解を直接的に支持します。この政策の不確実性の低下は、より安定した市場環境の主要な推進要因となっています。従って、私たちは最も直接的な影響が市場のボラティリティにあると考えています。
要点
– この不確実性の低下は、資産クラス全般にわたって暗示的なボラティリティの低下に直結する期待があります。
– CBOEボラティリティ指数（VIX）はすでに14を下回る取引をしており、長期平均の約20を大幅に下回っています。
– デリバティブトレーダーにとって、この環境はオプションプレミアムを売る戦略が魅力的になるとされています。
– 私たちは、時間の経過による利益や暗示的ボラティリティのさらなる低下から利益を得る戦略を検討しています。
主要な指数であるS&P 500や日経225のアウト・オブ・ザ・マネー・プットを売ることを好みます。S&P 500は6月に記録的な高値を維持しており、このような取引には強気な背景があります。このアプローチにより、安定した市場の継続や上昇を賭けながらプレミアムを獲得することができます。
歴史的に、貿易緊張の緩和の期間はこの種のポジショニングに利益をもたらしてきました。例えば、2019年末の米国と中国の「フェーズ1」貿易協定の後、VIXは下落し、株式市場は2020年初頭まで上昇しました。
通貨市場においては、貿易リスクの低下が米ドル/日本円などのペアのボラティリティを抑えると予想されます。このペアの暗示的ボラティリティはすでに最近のピークから後退し始めています。これは、より予測可能な外国為替環境を活かして通貨ペアのオプションを売る効果的な方法となります。
半導体などの特定のセクターにも良好な感情が何らかの形で影響を与えると思われます。サムスンのような企業が最近獲得した大規模な契約は、業界の強い需要を裏付けています。私たちは、年初来で50%以上上昇しているVanEck Semiconductor ETF（SMH）のプットを売る機会を見ています。
トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
洞察 
VT 
by VT Markets
Jul 28, 2025
