日本円は、リスク志向の改善と金利差の拡大により、米ドルに対して圧力を受けています。USD/JPYは147.00を上回って取引されており、148.03で抵抗があります。 今後の連邦準備制度と日本銀行の会合が金利差に影響を与え続けるでしょう。連邦準備制度の「高金利長期維持」姿勢は、安定化するインフレの中で慎重な日本銀行のアプローチと対照的です。日本の7月の東京都消費者物価指数はインフレ率が2.9%に緩和されたことを示しており、現在の政策スタンスを支持しています。

経済指標

市場はまた、6月の米国の耐久財受注についても考慮しており、これは9.3%減少しましたが、5月の急増に続くものでした。減少にもかかわらず、市場の反応は穏やかでした。 USD/JPYは147.14の38.2%フィボナッチリトレースメントから反発し、148.03の抵抗を目指しています。ペアは145.23の50日単純移動平均線を上回っており、強気の勢いを示しています。148.00のマークが突破されれば、次のレベルは149.38に近づきます。 米ドルは米国の公式通貨であり、世界中で活発に取引されています。その価値は連邦準備制度の金融政策に影響されます。量的緩和は通常、ドルを弱くし、量的引き締めは一般にドルを強化します。 私たちはデリバティブトレーダーが通貨ペアのさらなる上昇に備えるべきであると考えています。金利差は重要な要因であり、米国の10年物国債の利回りは最近4.2%を上回っている一方で、日本の同等物は1.0%未満のままです。この大きなギャップは、ドルを持つことを円よりも魅力的にし続けています。

中央銀行の政策

中央銀行の相反する姿勢は、今後数週間このトレンドを強化する可能性があります。パウエル議長は、最新の8月の年次インフレ率が3.7%であることから、持続的な米国のインフレに対抗するため「高金利長期維持」のメッセージを維持することが予想されます。一方、上田知事は、ネガティブ金利からの出口を図る前に、春の「春闘」交渉からの持続的な賃金成長を待つべきだと考えられています。 技術的な状況を考慮すると、148.03の抵抗を上回る行使価格のコールオプションを購入することは賢明な戦略のように思われます。これにより、トレーダーは次の主要ターゲット149.38に向けての潜在的な利益を捉えつつ、最大リスクを明確に定義できます。ペアが50日単純移動平均を一貫して上回っていることは、この強気の見通しを後押ししています。 しかし、ペアが150.00のレベルに近づくにつれ、政府介入のリスクを監視する必要があります。歴史的に、日本の当局は2022年末に何度もこの閾値付近で自国通貨を強化するために行動してきました。財務省からの直接的な市場介入の脅威は、心理的に重要なレベルに近づくにつれて高まるでしょう。 市場ポジションデータも、トレーダーが考慮すべき重要な洞察を提供します。商品先物取引委員会からの最近の報告では、投機的トレーダーが円に対して非常に大きなネットショートポジションを持っていることが示されています。これは現行の弱気なセンチメントを確認する一方で、政策や市場の雰囲気に突然の変化があった場合、急激で迅速な逆転につながる可能性があります。

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