洞察 
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現在の利下げ期待
現在、年末までの利下げの予想は約15ベーシスポイントに減少し、今年の利下げの可能性は50-50となっています。残りのECB会議は9月、10月、12月の3回で予定されています。 ECBの現在の預金ファシリティレートは2.00%であり、これは中立金利の推定値である1.75%から2.25%と一致しています。これがECBがさらなる行動を取ることに消極的な理由かもしれません。 ユーロが強くなることで、インフレ目標を達成するリスクが生じる可能性があります。政策立案者がこの懸念を否定するかもしれませんが、デ・ギンドス氏はEUR/USDの1.20という閾値を認識しており、これは考慮に入れられていることを示しています。 利下げ期待の大幅な再評価を考慮すると、デリバティブトレーダーにとって最も賢明な反応は、ディレクショナルベットからボラティリティプレイに焦点を移すことだと考えています。今年の残りの期間、もう一回の利下げの可能性はコインフリップ的な状況であり、欧州中央銀行の次の動きに対する不確実性が主要なテーマとなっています。この環境では、持続的な動きよりも価格の変動から利益を得るオプション戦略がより効果的である可能性があります。ボラティリティ戦略
9月の利下げ期待が薄れることは、最近のデータによって強く支持されています。5月のユーロ圏インフレが予想外に2.6%に上昇し、サービスインフレが特に粘着性が高いことが分かりました。これにより政策立案者には状況を評価するために一時停止する明確な理由がありますので、利下げの可能性を示唆する「漏洩報告」はより信憑性が高まります。 したがって、私たちはEUR/USDのストラドルやストラングルなどの手段を通じてボラティリティを購入する価値があると考えます。残りの3回の決定を考慮すると、インプライドボラティリティはサプライズやタカ派的な利下げの可能性を過小評価しているかもしれません。歴史的に見ても、中央銀行は多くの連続する会議で金利を安定させておくことに自信を持っており、これは現在市場が過小評価しているパターンかもしれません。 さらに、政策立案者が言及したように、通貨レベル自体にも留意する必要があります。彼がEUR/USDの1.20を指摘したことは、中央銀行がユーロのさらなる強さに対して言葉で抵抗する可能性のある上限を示唆しています。デリバティブトレーダーにとって、これはその水準に近い行使価格のアウトオブザマネーコールオプションを売る機会を提供し、この認識された上限を利用することができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
