洞察 
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消費者信頼感と経済指標
イギリスの消費者信頼感は低下しましたが、GfKの貯蓄指数は7ポイント上昇し、+34となり、2007年以降の最高水準となりました。東京の7月のCPIは2.9％で、期待をわずかに下回りました。コアCPIおよびコアコアCPIは、それぞれ2.9％と3.1％と予想通りの数字でした。 インテルの第二四半期の収益は、収入が予想を上回ったものの、1株当たりの利益は期待を下回りました。CEOのリップ・ブー・タンは、新しいファウンドリクライアントがなければ、高度なチップ製造から撤退する可能性を警告しました。米ドルは小幅に上昇し、トランプのコメントが以前のFRBのリーダーシップについての懸念を覆い隠すかのようでした。 アジア太平洋の株式市場では、香港のハンセン指数は1％下落し、日本の日経225は0.75％、上海総合指数は0.35％の減少を記録しました。アジアでの軍事衝突が10万人を避難させ、緊急の国連安全保障理事会の会議が招集されました。米国の住宅市場は9.8ヶ月分の供給を示し、潜在的な景気後退リスクを示唆しています。 連邦準備制度の管理された政治劇を考慮すると、リーダーシップショックの即時リスクは低下していると見られます。これは、短期的な市場のボラティリティが過剰評価されている可能性があることを示唆し、米ドル指数に対する短期コールオプションとプットオプションを売ることが魅力的な戦略となる可能性があります。しかし、ウォッシュのような人物が金利引き下げを示唆していることを考えると、政治的圧力が後に高まる可能性があるため、これらのポジションを長期間保持するのは慎重であるべきです。インフレーションと通貨取引戦略
日本の持続的なインフレーションは、コアコアCPIが3.1％で、最終的な政策転換を示唆し続けていますが、市場はそのタイミングに注目しています。今のところ、FRBの金利が日本の金利よりも5ポイント以上高いことから、円のキャリー取引は引き続き支援されると考えています。したがって、さらなる上昇に参加するためにUSD/JPYのコールオプションを購入し、リスクを明確に定義することを検討しています。 テクノロジーセクターでは明確な分裂が生じており、大手半導体メーカーの苦境とAI関連ビジネスのブームが際立っています。私たちは、AIに焦点を当てた企業をロングし、マーケットシェアを失っているレガシー半導体企業をショートするペアトレードの機会を見ています。最近の決算報告はこの傾向を裏付けており、AIのリーダーであるNvidiaは260％以上の収益成長を報告し、古いテック企業は1桁または負の成長を示しています。 アジアでの軍事衝突は、突然の安全逃避を引き起こす可能性のある重大な過小評価されたテールリスクを表しています。歴史は、このような出来事がボラティリティを急激に高める可能性があることを示しています。例えば、ロシア・ウクライナ紛争の激化後の2週間でVIXは45％以上跳ね上がりました。主要な株価指数であるS&P 500に対して、安価でアウトオブザマネーのプットオプションを購入することは、低コストのポートフォリオヘッジとして賢明であると考えています。 中国では、中央銀行が自国通貨を積極的に管理しており、秩序のない滑落を防ぐため、市场予想よりもかなり強い日次基準レートを設定しています。これは、最近の製造業PMIの49.5への低下のような弱い経済データにもかかわらず、元の緩やかな制御された減価が急激な崩壊よりも可能性が高いことを示唆しています。USD/CNHの緩やかな上昇に備えて、オフショア元に対するオプションコラを利用して、取引コストを限定することを検討しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
