洞察 
VT 
日本の経済指標
日本の６月のサービス生産者物価指数は前年同月比で3.2％上昇し、予測に沿った結果でした。このデータは日本銀行の利上げの可能性に対抗するものではありませんが、セッション中に円安が進行しました。 日本銀行は来週に会合を予定していますが、現行年内に金利が引き上げられる見込みはありません。 私たちは、シャーリダンのポイントがトレーダーにとって重要な乖離を示していると考えています。円の弱さは短期的な日本のデータに関するものではなく、アメリカとの間にある巨大な金利差に起因しています。日本銀行の政策金利は0.1％近くに留まっているのに対し、アメリカの連邦準備制度は5.25％から5.50％という範囲でしっかりと金利を維持しており、円をドルに売る強力なインセンティブを生み出しています。トレーダー戦略と介入リスク
このダイナミクスはすぐに変わることはないでしょう。現在、連邦ファンド先物は次回の会合まで金利が unchanged となる確率が90％を超えると見込まれています。これによりドルの強さが強化され、USD/JPYの抵抗線が上昇するという最も抵抗の少ない道が示唆されています。したがって、USD/JPYのコールオプションを購入するなど、為替レートの上昇から利益を得る戦略に引き続き価値があると考えています。 ただし、ペアが高くなるにつれて政府の介入に注意する必要があります。2022年、日本の財務省はドルが150を超えた際に円を買い入れる介入を行い、明確なラインを引きました。この歴史は150-152のゾーンを重要な抵抗エリアとしており、ドルの上昇トレンドは急激な反転に直面する可能性があります。 この介入リスクを考慮すると、トレーダーはコールスプレッドなどのオプションスプレッドを使用して、潜在的な上昇を制限しつつ取引コストを大幅に削減することを検討すべきです。この戦略では、150に向かう動きから利益を得る一方で、当局が行動を起こすことを決定した場合の急激な下落から保護されます。ペアの暗示的ボラティリティはすでに上昇を始めており、最近では8.5％を超え、これらのリスク限定戦略がより魅力的になっています。 また、円のショートポジションは非常に混雑していることも認識しておく必要があります。商品先物取引委員会の最近のデータによると、大規模な投機家は115,000契約以上のネットショートポジションを保有しており、これは数年ぶりの高水準に達しています。混み合った市場は、日本銀行からの驚きのタカ派的なシフトや成功した介入が実施されれば、急激なショートスクイーズを引き起こし、円が急速に強化される可能性があることを意味します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
