アメリカ合衆国労働省は、7月19日週の新規失業保険申請件数が217,000件に減少したと報告しました。前週の221,000件からの減少です。しかし、継続的な失業保険申請件数は4,000件増加し、7月5日週には合計1.955百万件に達しました。 季節調整済みの保険失業率は1.3%と報告されました。新規申請の4週間移動平均も5,000件減少し、前週の数値から224,500件に減少しました。

米ドルと労働市場

市場では、米ドルがデータリリース後もその強さを維持しました。これにより、最近の下落の一部が逆転し、米ドル指数（DXY）は97.50の付近で推移しています。労働市場の状況は、経済の健康状態を評価する上で重要であり、消費支出や経済成長に与える影響から通貨の価値に影響を及ぼします。賃金の成長はインフレ水準に影響を与えるため、中央銀行の金融政策の決定にも影響を及ぼすため、注意深く監視されています。 中央銀行、特に米連邦準備制度は、政策設定時に雇用水準を慎重に考慮します。これは、雇用がインフレや支出などの経済指標に与える影響によるものです。 最近の報告に基づくと、労働市場は引き続き強靭であり、失業保険申請件数の小さな変動にもかかわらず安定感を見せています。2023年10月28日週の新規申請は217,000件と低水準で、雇用がタイトな状況を反映しています。この持続的な強さは、中央銀行が金利を早急に引き下げる理由をほとんど与えません。

市場のボラティリティと戦略

この安定性は、米ドルが堅調を維持すると予想されることを示唆しています。金利の期待は通貨の価値を主に駆動する要因です。DXYは最近106を大きく上回る水準で取引されており、今年初めの水準からの著しい跳躍です。トレーダーはこの持続的な強さを利用した戦略を考慮すべきです。具体的には、ドルインデックス商品に対するコールオプションや、円などの通貨に対するプットオプションです。 歴史的に、労働市場が強く、インフレが懸念される場合（1990年代後半のように）、金融当局は金利を据え置くか、さらなる引き上げを行う傾向があります。パウエルは「高い水準を長く維持する」という姿勢を強調しており、借入コストは高い水準にとどまる可能性が高いと見られます。この環境は、金利感応資産に対する下振れリスクに対してヘッジすることを賢明にする可能性があります。 この見通しを背景に、株式市場におけるボラティリティは持続すると予想しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は最近数ヶ月で20を超える急上昇を見せており、トレーダーの不安を反映しています。これにより、主要指数に対するロングストラドルなどの価格変動から利益を得るオプション戦略が、今後の数週間を乗り切る魅力的な方法となっています。 高い借入コストに敏感なセクター、特にテクノロジーや成長株に対する圧力が続くと予想しています。たとえば、テクノロジー重視のナスダック100は、公式からのタカ派のコメントに対して大きな感度を示しています。したがって、デリバティブトレーダーは、これらの脆弱なセクターを追跡する特定のファンドに対するプットオプションの購入を検討することができるでしょう。

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