米国の製造業PMIフラッシュは49.5を記録し、予想の52.7を下回りました。サービス業PMIフラッシュは55.2を報告し、予想の53.0を上回りました。先月の数字は52.9で、総合フラッシュは54.6で、前月の52.9と比較されました。 データは、米国経済が第三四半期の開始時点で年率2.3%の成長を達成したことを示唆しており、これは第二四半期の1.3%からの改善です。しかし、この成長は均等ではなく、サービス部門に依存しており、製造業の状況は関税政策からの利益減少により悪化しています。

ビジネス信頼感とインフレ圧力

将来の見通しに関するビジネス信頼感は、製造業とサービス業の両方で減少し、過去2年半で最低の水準の一つに達しました。関税や連邦政府の歳出削減を含む政府政策の影響についての懸念が続いています。インフレが激化しており、コストは関税や労働力不足による労働費の増加に起因しています。 7月の販売価格は、3年ぶりの高い増加を経験しました。これは、消費者物価のインフレが続く可能性があり、連邦準備制度の2%の目標を上回ることを示唆しています。価格の上昇が家庭に影響を与えるため、更なるインフレの可能性があります。 最新のデータに基づくと、米国経済には明確な分裂が見られ、取引機会を提供しています。全体の成長はサービスセクターによって完全に支えられており、製造業は現在収縮しています。この乖離は、産業および製造業の企業よりもサービス関連企業を優先する戦略を示唆しています。

経済の乖離と取引戦略

この二重トラックの経済は、最近の他の報告によって確認されており、5月のISMサービスPMIは強い53.8に急上昇し、製造業の対照的な数字は収縮の48.7に沈んでいます。トレーダーは、サービスに焦点を当てたETFでロングポジションを検討し、産業セクターのファンドでショートポジションを取ることによって、この広がるギャップを活用すべきだと考えています。このトレンドは加速しており、減速することはないと示されています。 ウィリアムソン氏のビジネス信頼感の悪化に関するコメントは、私たちにとって重要な警告サインです。この感情の低下は、政府政策や関税に関連しており、今は下方保護を考慮することが賢明であることを示唆しています。これらの懸念が高まる場合に備えて、S&P 500のような広範な市場指数のプットオプションを購入することを検討すべきです。 彼が強調したインフレ圧力の激化も重要であり、特にコアインフレが連邦準備制度の目標を上回ってしつこく残っているため、注目に値します。彼の消費者物価がさらに上昇するという予想は、中央銀行を難しい立場に置くことになります。これにより、たとえ製造業が弱体化しても、市場が現在期待しているよりも強硬な立場を強いられる可能性があります。 経済の乖離と潜在的な中央銀行のサプライズの組み合わせは、市場のボラティリティが増加する環境を生み出しています。歴史的に、このような不確実性はVIXを急上昇させる要因となり、2022年の金利引き上げサイクルの際にも見られました。私たちは、VIXコールや主要インデックスのストラドルのようなボラティリティの上昇から利益を得るオプションの購入を検討するのが賢明だと考えています。

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