グローバル株式市場は、米国と日本の間の貿易協定の発表を受けて上昇しています。この合意では、日本製品に対する米国の関税が15%とされており、以前に提案された25%以上からの引き下げが示されています。 日本のコミットメントには、米国の航空機や米の購入、そして米国への投資のための大規模な政府系ファンドの創設の可能性が含まれています。同時に、産業用金属が上昇を見せており、オーストラリアドル、ブラジルレアル、南アフリカランドといった通貨の貿易条件が改善されています。

米ドルの価格動向が芳しくない

米ドルは価格動向が芳しくなく、最近の損失は、資産配分がヨーロッパや新興市場にシフトしていることに関連している可能性があります。6月の既存住宅販売の発表を前に期待が高まっており、住宅セクターにおいて前向きな展開が示唆されています。 商品通貨は、米国の金融政策に予期せぬ変更があった場合のヘッジとして機能する可能性があります。通貨市場のダイナミクスは複雑であり、現在世界中で進行中の金融活動の多面的な性質を強調しています。 我々は、発表された貿易協定を市場でのリスクオン感情の直接的な触媒と捉えています。この動向に備えて、グローバル成長との相関が高い広範な株価指数のコールオプションを購入しています。例えば、S&P 500は既に先月4%以上上昇しており、この前向きなモメンタムが続くと予測しています。 産業材料の上昇、特に銅が最近1ポンドあたり4.50ドルを上回る値で取引されていることは、経済活動の強化の明確な信号を提供しています。これは、オーストラリアドルに対するデリバティブを通じて商品関連通貨をロングする戦略を裏付けています。歴史的に、AUD/USDの為替レートは、グローバル拡大期間中に基本金属価格と0.7を超える強い正の相関を示しています。

住宅セクターの強さに備える

米ドルの価格動向が芳しくないことから、我々は重要なサポートレベルを試す米国ドル指数（DXY）のプットオプションに目を向けています。この指数は最近104のあたりで推移しており、明確な下抜けがあれば先に述べた資産配分のシフトが加速する可能性があります。国際金融協会からの最新のデータによると、新興市場は先月に300億ドル以上のポートフォリオ流入を受けており、資本がドル資産から移動していることを確認しています。 我々はまた、報告書に記載された住宅セクターの強さに備えています。全国不動産協会からの最新データはわずかな減少を示していますが、中央値の既存住宅価格は前年同期比で上昇しており、基盤需要が堅調であることを示唆しています。そのため、住宅建設業者のETFに対するコールオプションは、6月の販売数のポジティブなサプライズからの上昇を捉える可能性があります。 国内でのエクスポージャーが多い投資家にとって、注目の商品通貨に対するオプションの使用は効果的なヘッジ手段だと考えています。米国の金融政策の予期せぬ引き締めは、地元の株式や債券に圧力をかける可能性があります。しかし、ブラジルレアルや南アフリカランドのロングポジションは、グローバルな材料のラリーに関連して良好に機能するでしょう。 要点: – 米国と日本の貿易協定により市場が上昇。 – 日本は米国製品を購入し、投資ファンドを創設する可能性。 – 米ドルは価格動向が芳しくなく、資産配分がシフト。 – 産業材料の上昇が経済活動を示唆。 – 住宅セクターの強さに備えるポジションを形成。

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