USD/CHFは、過去3セッションでの損失を受けて0.7920付近で取引されていますが、新しい貿易協定により市場の雰囲気が明るい中、安定した米ドルに支えられています。米国大統領ドナルド・トランプは、日本との間で貿易協定を発表し、日本の輸出に対して15%の関税を課すとともに、5500億ドルの日本による米国への投資を含んでいます。 これらの進展にもかかわらず、米ドルは連邦準備制度の独立性に関する懸念から障害に直面する可能性があります。トランプは連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルを批判し、金利は1%であるべきだと主張し、経済は強いと断言しています。

スイス国立銀行の最新情報

スイス国立銀行（SNB）は、6月のインフレ報告を受けてさらなる金融政策の緩和を延期すると予想されています。6月のスイスCPIは前年比で0.1%上昇し、SNBは9月に金利を0%に維持することが期待されており、2026年まで続く可能性があります。 スイスフランは、上位10通貨の一つであり、市場の混乱時にスイスの経済的安定性と中立性により、しばしば価値が上昇します。SNBは2%未満のインフレを目指して金利を引き上げ、インフレを抑制しCHFを強化しますが、金利が低下すれば通常はCHFが弱まります。 スイスのマクロ経済の発表は、経済状況を理解するための重要な要素であり、CHFの価値に影響を与えます。欧州連合の経済的安定性は、スイスの経済とCHFの中心的な要素のままとなっています。

デリバティブトレーダーへの可能性

今後数週間でデリバティブトレーダーにとっての機会を示す乖離があります。米ドルは内部的な圧力に直面している一方、スイスフランは安定した金融政策の見通しによって支えられています。このダイナミクスは、USD/CHFペアの潜在的な下落軌道を示唆しています。 米国通貨は、パウエル氏への批判と非常に低い金利を求める声から逆風に直面しています。現在のフェデラルファンド金利は5.25%-5.50%の目標レンジで、最新の消費者物価指数は3.3%のインフレを示しており、中央銀行がトランプ氏が求めるような大幅な引き下げを行う可能性は低いです。これにより、不確実性が生じ、ドルの価値に影響を及ぼす可能性があります。 それに対して、スイスの金融当局は安定を示しており、最近政策金利を1.25%に維持しています。スイスのインフレ率が年間1.4%と管理可能であるため、即時の政策変更の圧力はほとんどなく、フランの伝統的な安全資産としての魅力が強化されています。歴史的に見ても、世界の経済や政治の不透明な時期には、資本がスイスに流入し、通貨が強化されることが多いです。 これらの要因を考慮すると、通貨ペアの抵抗が最も少ない道は下方向であると考えています。戦略的な対応としては、USD/CHFのプットオプションを購入することが考えられます。これにより、トレーダーは今後数週間でのペアの価値の下落から利益を得ることができます。 プットを購入することはリスクを定義した戦略であり、損失をオプションのプレミアムで制限することができます。ペアはすでに明確な下落トレンドを示しており、年初の0.92以上から下落しています。この戦略はさらなる下落への参加を可能にします。これは、潜在的な下落に対するエクスポージャーを提供しながら、予期しないドルの強さから資本を保護します。 ただし、トレーダーはスイスにとって重要な要素である欧州の経済健康を注意深く観察する必要があります。最近のデータ、例えばHCOBフラッシュユーロ圏PMIの縮小などは、地域にいくらかの弱さを示しています。欧州連合の大幅な景気後退は、フランの強さに影響を与える可能性があります。

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