洞察 
VT 
要点
- スポット金は、トランプの5500億ドルの日本との貿易協定によりリスク選好が高まったため、0.2%の下落で$3,423.08となった
- 上昇するドルと10年国債利回りが金にプレッシャーをかけ、3日間の上昇を抑制した
金の価格は水曜日にわずかに下がり、最新の米国-日本貿易協定を市場が消化する中で、急激な3日間のラリーを冷却しました。スポット金は0.2%下落して1オンスあたり$3,423.08となり、米国の金先物も0.2%下落し$3,435.90となりました。
この動きは、価格が$3,438.93と6月16日以来の最高水準に達した後、失速したことによるものです。
トランプ大統領によって発表されたこの取引は、日本からの自動車輸入に対する15%の関税引き下げを約束しており、これは以前に脅かされていた25%からの減少です。
その対価として、日本は5500億ドルの投資および貸付パッケージを米国に導入し、投資家のセンチメントを向上させ、安全資産からのシフトを引き起こしました。
テクニカル分析
金は月曜日の晩に急騰し、$3,383.36の安値から$3,438.93の急激なピークまで上昇した後、勢いが収束しました。それ以来、価格は3420マークのすぐ上の狭い帯域に定着し、ボラティリティは収束しています。
MACDヒストグラムは弱まる上昇モメンタムを示しており、ラインはゼロ軸近くで平坦となっており、決定できない様子を示唆しています。
15分間の移動平均は現在平坦になり収束しており、統合フェーズを指し示しています。トレーダーは$3,440を上回るクリーンなブレイクアウトまたは$3,416を下回るブレイクダウンに注意し、特に市場が最近の地政学的見出しや米国のマクロ印刷物を消化する際にも新たな方向性の手がかりを探るべきです。
ドルと利回りが圧力を加える
米ドル指数（USDX）は0.1%上昇し、非ドル購入者に対する相対的なコストを引き上げて金にとってさらなる厳しい状況を加えました。
一方で、10年米国債利回りは約2週間の安値から反発し、金の保持コストが上昇することで金をさらに圧迫しました。
今後、米国と中国の官僚が来週ストックホルムで会合し、7月29日から30日にかけての連邦準備制度理事会の政策会合があるため、トレーダーは金利見通しや地政学的な方向性に関するシグナルを入念に監視するでしょう。
現在、市場は金利が据え置かれると予想していますが、持続的なインフレまたは新たなデータが仮定を揺るがす可能性があります。
慎重な予測
金の短期的なラリーは$3,438で停滞しているように見え、より広範なリスクセントメントが改善し、安全資産への流入が減少しています。利回りとドルが引き続き強まれば、金は勢いを取り戻すのが難しくなるかもしれません。
$3,416と$3,438の間の統合期間が連邦準備制度理事会の決定を前にして予想されます。特に地政学的な会合やマクロデータが新たなボラティリティを引き起こす場合は、トレーダーは警戒を続ける必要があります。
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