ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度が2025年9月に金利を引き下げ、その後2026年初頭にも追加の引き下げを行うと予測しています。予想される引き下げは、9月16-17日、10月28-29日、12月9-10日の会議中に行われる見込みです。 この予測は、インフレが安定していることに依存しています。インフレが上昇すれば、戦略が変わる可能性があります。アナリストは、連邦準備制度が今後の7月29-30日の会議で金利を据え置くと予測しています。

経済状況と雇用市場

現在の経済状況は徐々に政策を転換する可能性を示しています。民間部門の雇用が減少しているため、雇用市場は弱まっており、より深刻な経済の減速のリスクが高まっています。 さらに、消費者支出は6か月連続で停滞しており、これは通常、景気後退時に見られる傾向です。これらの要因は、経済の安定を維持するために金利の調整の余地があることを示唆しています。 ゴールドマン・サックスの予測に基づくと、デリバティブ市場は金融緩和に向けたより確実な道筋を価格に反映し始めると考えられます。最初の予想される引き下げが2025年9月まで遠いため、我々の焦点は長期金利先物やオプションにシフトするべきです。長期金利の緩やかな低下を予想し、債券ETFのオプションのような商品の機会を創出することが期待されます。

投資戦略への影響

予測がインフレに依存していることは、リスクを管理するための明確な信号を与えています。最新の年間コアCPIの発表が3.6%となったため、意味のある上昇を示す報告があれば、この全体の見通しに挑戦することになり、ボラティリティの急騰を引き起こす可能性があります。したがって、今後数ヶ月の主要なインフレデータの発表に対してヘッジとして安価な短期オプションを購入することを検討するべきです。 最近のJOLTSデータによると、求人は840万件に減少しており、3年以上で最低水準に達しています。この傾向は、連邦準備制度が政策を緩和にシフトするための正当性を提供します。我々は、市場の過剰反応を和らげる理由としてこれを見ており、広範なトレンドは下向きであると考えています。 アナリストが言及した停滞した消費者支出は、最新の小売売上高の数字にも反映しており、先月はわずか0.1%の増加にとどまっています。歴史的に、宣言された景気後退の外でこのような長期的な弱さは珍しく、現在の株価が示す以上に経済が脆弱であることを示唆しています。これは、景気の減少から利益を得る戦略、例えば循環セクターETFのプット購入を支持します。 このシナリオは、2019年の金利引き下げサイクルの前の期待感を思い起こさせます。実際の政策変更の前に数ヶ月にわたって期待が高まりました。我々は、市場がこの新たな道筋を受け入れるにつれて、金利商品における内在的ボラティリティがゆっくりと圧縮されると予想しています。これは、緩和のシナリオに反するデータに反応する柔軟さを保ちながら、遠い期限のボラティリティを売ることで収益を上げる機会を提供します。 要点 – ゴールドマン・サックスは、2025年9月に金利引き下げを予測。 – 現在の経済状況は徐々に政策転換の可能性を示す。 – 雇用市場の弱体化と消費者支出の停滞が続く。 – 投資戦略として短期オプションの購入を検討。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設