米欧の貿易緊張が高まる中、金価格は3,400ドル近くで推移し、3,385ドルに若干後退しました。

    by VT Markets
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    Jul 22, 2025
    金価格は、米国とEUの間で高まる貿易緊張により、$3,400を超える寸前です。ドイツはフランスやその他のEU諸国と共に、米国のトランプ大統領が提案した関税に対抗する意向を表明しており、世界の貿易ダイナミクスを脅かしています。 貴金属は欧州取引で$3,385付近に漂っており、$3,400周辺の月間高値に接近しています。ウォールストリートジャーナルの報道によると、米国は基準関税率を引き上げることを検討しており、これはEUの貿易戦略に対する脅威となっています。

    金価格要因

    合意なしで迫る8月の関税締切は緊張を強める可能性があり、理論的には金のような安全資産への需要を押し上げることが考えられます。一方、連邦準備制度が9月に金利を維持する可能性があるため、金の上昇見通しは制限されています。 金は対称三角形パターンの中で取引されており、ボラティリティが限られていることを示しています。20日のEMAは約$3,347でサポートを提供しており、一方で14日のRSIは60近くにあり、潜在的な上昇モメンタムを示唆しています。$3,500を超えると金は新たな高みに達する可能性がありますが、下落があった場合、$3,200前後でサポートを見込むことができます。 金は世界の不確実性の中で、価値の保存および安全な避難所としての歴史的な役割を維持しています。新興経済国を中心とした中央銀行は金の準備を増やすことに大きな関心を示しており、2022年には1,136トンを追加しました。 現在の環境に基づいて、デリバティブ取引者は大きな価格変動に備えるべきだと考えていますが、その方向性はまだ不確かです。高まる地政学的リスクとタカ派的な中央銀行の対立は緊張したバランスを生み出しています。したがって、方向に関わらず大きな振れに利益をもたらす戦略が、今後数週間の間には賢明です。

    取引戦略と市場ダイナミクス

    新たな関税の脅威は強気の理由を生み出しており、実際のきっかけを探るべきです。例えば、ワシントンとブリュッセルの間での電気自動車の補助金や鋼鉄関税を巡る継続中の対立が貿易摩擦を維持しています。この基盤となる緊張は、突然のエスカレーションからの潜在的な上昇を捉えるために、ロングコールオプションやブルコールスプレッドを通じてポジショニングを支持します。 歴史は、長期的な貿易争議が金を支えることを示しています。2018年半ばから2019年末までの米中貿易戦争の最中、金価格は市場の不確実性から安全を求める投資家によって大幅に上昇しました。EUとの現在のシナリオは、このダイナミクスの潜在的な再現とも捉えられ、強気の投機の歴史的根拠を提供しています。 しかし、前述の金融政策は強力な逆風を生じさせます。連邦準備制度の関係者からの最近のコメントは、「長期間高止まりする」という金利スタンスを強調しており、CME FedWatch Toolは9月までの金利引き下げの可能性が非常に低いことを示しています。この政策は金の魅力を抑え、金利期待が堅持される限り価格の下落に対する有価証券を対する価値のあるヘッジとします。 対称三角形パターンは、急激なブレイクアウトの前にボラティリティが収縮する期間を示唆しています。デリバティブ取引者にとって、今がその動きにポジションを取る時期であると考えます。ストライク価格と満期が同じコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルのような戦略は、迫り来るボラティリティから利益を得るために適しています。 この技術的な形成は、ブレイクアウト後と比較して、オプションが相対的に安価である可能性があることを意味します。市場の迷いが解消される前にオプションを購入することで、トレーダーはより低コストで大きな動きに備えることができます。関税締切や中央銀行の発表後まで待つと、同じエクスポージャーに対してかなり高いプレミアムを支払うことになる可能性があります。 中央銀行の一貫した購入は、価格に強力な長期的なフロアを提供します。世界金協会は最近、中央銀行が2024年第1四半期に290トンを純購買したと報告しており、記録的な年の最強のスタートを示しています。この機関需要は、過度に攻撃的な弱気ポジションを取ることの注意をトレーダーに促し、急激な下落に対する強力なバッファを提供します。

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