オーストラリアドルは、予想よりも弱い雇用データによる売り圧力を受けた後に回復を見せました。この反発は、アメリカドルの軟化とオーストラリアの10年物国債利回りの上昇に助けられています。オーストラリア準備銀行が8月に金利を引き下げる可能性についての懸念があります。 AUD/USDは、鉄鉱石価格の上昇に支えられ、木曜日の高値0.6527付近で取引されています。中国からの経済支援への楽観がオーストラリアドルの需要を押し上げています。

米ドルインデックスの更新

米ドルインデックスは、消費者信頼感データが好調であるにもかかわらず、98.25近辺で圧力を受けて損失を記録しています。7月の消費者信頼感指数の速報値は61.8で、6月の60.7を上回り、予想の61.5も超えました。 連邦準備制度の次の動きについては、同制度内の見解が異なるため不確実性があります。米国の国債利回りの低下は米ドルに影響を与え、オーストラリアドルに安堵を与えています。 オーストラリア準備銀行による金利引き下げが予想されており、6月の雇用報告では失業率が4.3%へ上昇したことが示されています。市場の予測では、8月には25ベーシスポイントの引き下げが含まれており、年内にはさらなる引き下げの可能性があります。 オーストラリア準備銀行は、物価の安定と経済福祉を目指して金利決定を行います。GDPや消費者信頼感などの経済指標がAUDに影響を与えます。量的緩和は通常AUDを弱める一方、量的引き締めは強化することがあります。

ボラティリティと取引戦略

短期的なAUDの強さと金利引き下げの可能性との乖離は、ボラティリティの機会を生み出すと考えています。オーストラリアドルは外部要因に支えられつつ、国内の金融政策の見通しはよりネガティブになっています。この状況は、今後の急激な二方向の価格変動が、一方向の滑らかなトレンドよりも起こりやすいことを示唆しています。 市場は現在、中央銀行からの緩和にために強くポジショニングされています。ASXキャッシュレート先物によると、トレーダーは8月の会合までに25ベーシスポイントの金利引き下げが70%以上の確率で実施されると見込んでいます。この高い期待は、タイミングやトーンのいずれかの驚きが市場に大きな反応を引き起こすことを意味しています。 対照的に、連邦準備制度の進路については確信が薄く、米ドルに対する圧力となっています。CME FedWatch Toolは、米国の政策立案者が次回の会合で金利を据え置く確率が90%以上であることを示しています。この政策の乖離は、今のところAUDに利益をもたらしています。中央銀行の見通しの違いは、通貨ペアの主要なドライバーとなっています。 これらの相反する要因を考慮すると、デリバティブトレーダーは、単一の方向に賭けるのではなく、価格変動の増加から利益を得られる戦略を検討すべきだと考えています。オプションを通じてボラティリティを購入する、つまりAUD/USDペアに対してストラドルまたはストラングルを購入することが適切な対応と見ています。このアプローチにより、8月の決定に向けてどちらの方向にも大きな動きから利益を得ることができます。 データを見ると、AUD/USDペアの1か月想定ボラティリティは約8%で、歴史的に見ても中程度となっています。これは、今後の雇用データや中央銀行のコメントのリスクを完全に価格に組み込んでいない可能性があるため、ボラティリティポジションを取得するには魅力的な水準であると見ています。歴史的に見ても、AUDはRBA政策の変更に伴い、オプション市場が当初価格に反映した以上の価格の急騰を経験してきました。 重要な商品価格の支援は、通貨に対して底を提供し続けています。たとえば、鉄鉱石先物は、中国からの刺激の期待から、シンガポールでトン当たり105ドル以上で堅調に取引されています。ただし、最近の公式データ、たとえば中国の製造業PMIが49.5で収縮域に留まっていることは、このストーリーに不確実性の層を加えています。

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