来週はテスラやアルファベットなどの企業の決算発表が控えており、決算シーズンが活発になる見込みです。アマゾン、アップル、メタなどの大手企業はその翌週に結果を発表する予定です。 月曜日には、ヴェリゾンとドミノ・ピザが市場が開く前に決算を発表し、NXPセミコンダクターは市場終了後に予定されています。火曜日には、ロッキード・マーチン、コカ・コーラ、フィリップ・モリス、ゼネラル・モーターズ、D.R.ホートン、ノースロップ・グラマンからの早期報告があり、テキサス・インスツルメンツ、SAP、インテュイティブ・サージカル、キャピタル・ワンはその日の後半に報告します。 水曜日の発表には、AT&T、GEヴァーノバ、フリーポート・マクモラン、ゼネラル・ダイナミクスが午前中に含まれ、その後に市場終了後にテスラ、アルファベット、サービスナウ、IBM、チポトレが発表されます。木曜日はアメリカン航空、ノキア、ダウ、サウスウェスト、ハネウェルの報告から始まり、その後インテルの報告が期待されています。 金曜日には、センティーンが市場が開く前に決算を発表し、1週間が終了します。このスケジュールは、テクノロジー、自動車、ヘルスケア、消費財などの多様な分野からの企業の財務アップデートを提供しています。 我々は来週の決算が、 complacentな市場における主要なボラティリティの触媒となると見ています。市場の恐怖を示す主要な指標であるVIXが最近13未満で取引されており、歴史的な平均を大きく下回っていますので、オプションのプレミアムは驚きの可能性を十分に価格に反映していないと信じています。トレーダーは、決算発表前に個別株の暗示的ボラティリティ（IV）が急激に増加すると予想すべきです。 我々の焦点は、水曜日のテスラとアルファベットのテクノロジー報告にあり、これは今後のテクノロジーシーズンの物語を設定します。テスラが444,000台の配達ミスを報告した後、オプション市場はいずれかの方向に8％以上の株価移動を織り込んでおり、我々はマージンに関するガイダンスを注視します。アルファベットに関しては、クラウド成長およびAI統合に関連するコストについてのコメントを注視し、これは業界全体のセンチメントに影響を与えるでしょう。 NXP、テキサス・インスツルメンツ、インテルの報告を含む半導体グループは、世界経済についての重要な評価を提供します。半導体産業協会が2024年5月の世界売上高が前年比15.8％増加したと報告した一方で、自動車および産業セグメントには軟調な兆候が見られるため、我々は注意を払います。クラウド亜細亜戦略を用いることが、これらの企業における大規模な価格差の可能性を取引するための現実的な方法であると考えています。 ゼネラル・モーターズ、コカ・コーラ、ヴェリゾンなどの従来の企業のパフォーマンスはテクノロジーの物語に対する対照的な見解を提供します。6月の小売売上高の報告が予想を下回る0.1％の増加を示したため、消費者需要の減少の兆候を分析します。これらの企業からのガイダンスの下方修正は、より広範な経済問題の兆候となる可能性があります。 デリバティブトレーダーにとっての重要な戦略は、避けられない決算後の「IVクラッシュ」を乗り切ることです。チポトレのような高ベータ名は、通常、暗示的ボラティリティが極端なレベルまで膨張し、現在市場はその報告に対してほぼ7％の動きを織り込んでいます。我々は、実際の株価移動が決算前の期待ほど劇的でない場合に、アイアン・コンドルのような戦略を用いてプレミアムを売ることで利益を得ることができると考えています。

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