5月、アメリカではトータルネットTICフローが増加し、前回の-142億ドルから3111億ドルに上昇しました。このデータは、国の国際資本フローの変化を示しており、経済状況に影響を与える可能性があります。 オーストラリアドルはアメリカドルに対して価値を上げ、早期の損失から0.5%以上回復しました。この変化は、アメリカドルが連邦準備制度の当局者からのハト派的なコメントにより軟調な状態にある中で起きています。

日本円の安定性

日本円は、国内のインフレデータが発表された後、アメリカドルに対して安定を保っていましたが、数ヶ月間の低水準に近い状態です。この安定は、日本の参議院選挙を前にした慎重な市場行動の中で見られます。 貴金属市場では、金の価格が限られた方向性を示し、先週の安値を上回る水準を維持しています。現在の世界的な市場環境は、金のような安全資産の需要を減少させています。 暗号通貨市場では、Hedera、Flare、Rippleが主要な上昇をリードし、二桁の増加を達成しています。これらの利益は、ビットコインのポジティブな動きやより広範な市場センチメントの改善と一致しています。 一方、中国の経済成長は、第2四半期に5.2%と堅調ですが、小売売上の減速や不動産価格の下落といった課題もあります。これらの経済指標は、同国の経済の軌道について混在した見方を示しています。

米国資産の需要に乗る

国際資本の大幅な増加を受けて、我々はアメリカの資産への持続的な需要に対応するポジションを取っています。この流入は、最近の財務データによって示された、アメリカの証券に対する外国の保有高が過去最高に達したことを示唆しており、ハト派的な中央銀行のコメントにもかかわらず、基礎的なドルの強さを示しています。したがって、この予想される安定性を利用するために、主要なアメリカ株価指数に対するアウター・ザ・マネー・プットオプションの売却を検討しています。 オーストラリアの通貨の回復は、金融政策の乖離に基づいた戦略的な機会と考えています。連邦準備制度の当局者は慎重な姿勢を示している一方で、オーストラリア準備銀行は、インフレが3.6%で目標バンドを上回っていることを背景に、その抑制に注力していることを再確認しました。オーストラリアドル/アメリカドルのロングコールスプレッドを検討し、潜在的な上昇に利益を得ることを目指していますが、中国の経済データに対する感度にも留意しています。 日本の通貨が数年ぶりの低水準に安定していることは、キャリートレードにとって魅力的な環境を提供しています。日本の最近のコアインフレ率は2.5%で、中央銀行が超緩和政策を変更するのには不十分であり、アメリカとの間に大きな金利差が生まれています。我々はこの利回りの優位性を享受するために、長期的なUSD/JPY先物ポジションを維持しつつ、国内政治カレンダーに関連した変動を監視しています。 貴金属の価格が限られた動きをしていることは、CBOEボラティリティインデックス（VIX）が最近15を下回って取引されるなど、リスクオンの市場環境と一致しています。この低ボラティリティのシナリオにおいて、安全資産への需要が抑えられている限り、金先物にストラングルを売ることは効果的なプレミアム収集戦略であると考えています。 特定のデジタル資産での顕著な利益は、セクターへの新たな、しかし選択的な投機的関心を示しています。これは、過去1ヶ月で「恐怖」から「中立」の領域に移行したクリプト恐怖・欲望指数にも一致しており、広範なセンチメントの改善を示唆しています。これを利用して、ビットコインのコールオプションを購入し、レバレッジをかけた上昇エクスポージャーを提供しながら、最大リスクを定義しています。 アジアの大国の経済データは複雑な状況を呈しており、世界的な成長と商品需要に対する潜在的な逆風を生み出しています。ヘッドラインの成長は強いように見える一方、最近の公式製造業PMIは49.5に unexpectedly収縮し、基礎的な弱さを浮き彫りにしています。このリスクをヘッジするために、この特定の国の経済軌道に敏感な産業商品ETFのプットオプションを購入しています。

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