洞察 
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流動性と市場状況
流動性の増加は、資金調達条件の厳格化と同時に発生しました。消費者心理の低迷と脆弱な輸出見通しにより、レポ金利は政策金利を上回って上昇しています。 アナリストは、7月15日の税金締切後に流動性支援が減少する可能性があると考えています。この措置は、大幅な税金支払いと政府債券発行の急増からの資金圧力を和らげることを目的としています。 私たちは、中央銀行の流動性注入を政策の根本的な変更ではなく、安定を確保するための一時的な措置と見ています。この行動は季節的な圧力に対する直接的な対応であり、市場に持つ冷静さは短期間に留まる可能性が高いと考えています。私たちは、短期的に抑制されたボラティリティの期間を予想しています。 しかし、全体的な経済状況は依然として弱く、6月の公式製造業PMIは49.5に低下し、収縮を示しています。これに加え、20ヶ月以上にわたる生産者物価のデフレーションは、資産価格のどのような上昇も信念が欠けることを示唆しています。これは、現在の支援が撤回されるとボラティリティが急増する環境を生み出しています。予想される市場動向
レポ金利が低下する中で、短期金利先物はこの緩和を反映すると予想していますが、このウィンドウは閉じつつあります。トレーダーは、7月15日の税金締切後の反転に備えるべきであり、中央銀行はこれらの操作を段階的に減少させる意図を示しています。これは、月の後半での短期金利の上昇にポジショニングする機会を示唆しています。 歴史的に、1月の大規模な注入の後のように、中国の株式は基礎的な懸念が再浮上する前に一時的な上昇を経験しただけでした。したがって、CSI 300のような主要指数の短期コールオプションは、今週の戦術的な利益を提供する可能性があると考えています。慎重な戦略として、7月末または8月の満期を持つプットオプションの購入も同時に検討し、ベア市場感情が再び訪れる可能性に対するヘッジを行うことが推奨されます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
