アメリカ合衆国は、中国の製品に対して新しい輸入関税を発表しました。これは、バッテリーグレードのグラファイトに焦点を当てています。米国商務省は、これらの輸入品に対してアンチダンピング税を適用する計画であり、最終的な決定は12月5日までに出される予定です。 現在、商務省は、以前JPモルガン・チェースおよび米国エネルギー省に関連していたポール・ダッバーが指導しています。関税は、類似の外国製品に対して競争上の優位性を与えることで地方産業を強化するための輸入に対する関税です。

理解する関税

税金とは異なり、購入時に支払われるのではなく、関税は輸入者が入国港で支払います。関税の潜在的な利点と欠点については経済学者の間で議論があり、一部は地方市場を保護すると主張し、他は価格上昇や貿易紛争を引き起こす可能性があると警告しています。 ドナルド・トランプは、大統領選挙中に関税を利用して米国経済と地元の生産者を促進する意向を表明しました。2024年には、メキシコ、中国、カナダが米国の輸入の42％を占め、メキシコが4666億ドルでトップに立っています。トランプはこれらの国に関税を集中させ、その収益を個人所得税の減税に使う計画をしています。 私たちは、迫る12月のグラファイトに関する決定が、電気自動車およびバッテリー製造業界に短期的なボラティリティを引き起こすと信じています。トレーダーは、中国のバッテリー部品に大きく依存している企業のプットオプションを購入することを考慮すべきであり、価格の急騰や供給の中断に対するヘッジとするべきです。この動きは、商務省の関税が米国内の生産コストに直接影響を与えると予測しています。 中国が現在、世界の天然グラファイトの65％以上を生産していることを考えると、この関税はグローバルなサプライチェーンを大きく変える可能性があります。私たちは、これは中国以外の国々、特に同盟国の鉱業会社にとっての潜在的な触媒であると見ています。したがって、カナダまたはオーストラリアのグラファイト生産者に対するコールオプションを検討することは、この長期的な再調整に対する戦略的な取り組みになる可能性があります。

市場の影響と戦略的ポジション

元大統領が発表した、特に中国製品に対して報告された60％の広範な関税を課す計画は、より攻撃的な今後の貿易政策を示唆しています。市場全体のボラティリティの増加に備えることをお勧めし、VIX先物を購入してヘッジすることが有効です。この戦略は特定のセクターに限定されず、潜在的な貿易戦争の不確実性に対する広範な保護策です。 2018年から2019年の貿易紛争を振り返ると、産業株やテクノロジー株が急落し、VIXが上昇しました。歴史は、これらの措置に関する政治的なレトリックが激化するにつれて、市場全体のインデックスプットが貴重な防御ツールになり得ることを示しています。市場は、関税の脅威に対して、実施される前に早く反応することが多いのです。 メキシコとカナダが米国の輸入の大部分を占めているため、新しい関税は北米経済全体に重要な波及効果を持つでしょう。私たちは、ドルとメキシコペソのような通貨ペアを監視することが重要になると考えており、貿易摩擦は輸出国の通貨を弱めることがよくあります。ペソに対して米ドルのロングポジションを取ることは、この特定の地政学的リスクを取引する一つの方法になるかもしれません。

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