洞察 
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対外貿易の回復力
中国は対外貿易において回復力を示しており、世界の物品貿易におけるリーディングポジションを維持しています。輸出と輸入の市場シェアは、それぞれ14%と10%を超えて安定しています。 公式な見通しに基づくと、市場は中国の経済安定性に関して過度な悲観主義を織り込んでいると私たちは考えています。最近のデータによると、CBOE中国ETFボラティリティインデックス（VXFXI）は、今年初めの40近くの高値から下落しており、極端な恐怖が薄れつつあることを示唆しています。これは、ポジティブなセンチメントが広がる前に、トレーダーが反発に備えるための魅力的なエントリーポイントを作り出します。 王氏は強い長期小売成長を強調していますが、最近の数字は微妙な状況を示しており、4月の小売売上高は予想をわずかに下回る2.3%の成長を示しました。私たちはこれを弱さの兆しとは見なさず、市場が短期データに執着し、消費に対する強力な政策コミットメントを無視している機会と考えています。これはKBAのような消費者向けETFのコールオプションが大幅な上昇の可能性を提供できることを示唆しています。 外国投資に対する彼の自信は、2024年第1四半期のデータと相反しており、実際の外国資本の使用が前年同期比で減少したことを示しています。公式な見解と最近の統計の間のこのギャップは、現在の市場の誤価格付けの主な原因です。トレーダーにとって、これは過小評価された大手テクノロジー株に対してキャッシュセキュアプットを売るようなボラティリティから利益を得る戦略を指し示しています。貿易と評価の強さ
対外貿易における回復力は、具体的な数字でも裏付けられており、4月の輸出と輸入はそれぞれ1.5%および8.4%の上昇を記録しました。この基盤となる強さは経済の堅実な基盤を提供しており、依然として圧力を受けているオフショア元（CNH）にはまだ反映されていません。私たちはこれを元のコールオプションを購入するチャンスと見なしており、貿易の強さが最終的に通貨を引き上げると賭けています。 振り返ると、中国の株式は最近の深刻な売りの後、歴史的平均を大きく下回る評価で取引されています。政府の支援的なトーンは、激しい政策引き締めの時期が終わりを迎えつつあることを示しています。このことは、以前の市場底割れに似たシナリオを作り出しています。したがって、私たちは、リスクを明示した状態で潜在的な回復を活用するために、ハンセン指数の長期コールスプレッドを検討しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
