米国下院は、3つの主要な暗号通貨に関する法案を可決しました。安定通貨規制に関するGENIUS法案は、308対122の票で可決され、トランプ大統領の承認を待っています。暗号市場のより広範な構造を概説したCLARITY法案は、294対134で可決され、強い超党派の支持を受けて上院に進みます。 3つ目の法案は中央銀行デジタル通貨の禁止を提案しており、より多くの政治的対立を引き起こしました。マキシーン・ウォーターズ議員のような議員からの反対にもかかわらず、これらの結果は暗号通貨分野における政治的な勢いの高まりを反映しています。 また、トランプ氏が米国の退職市場を暗号通貨投資に開放するつもりであるというニュースもあります。 下院での新しい暗号法案の承認に基づき、トレーダーは明確に強気のトーンのもとでのボラティリティの高まりに備えるべきであると考えています。政治的な勢いは、規制当局の目に映るアセットクラスのリスク軽減を示し、これは価格上昇の強力な触媒となります。上院の審議に先立ち、投機的資本が市場に流入することを予想しています。 この感情はすでに機関投資家のポジショニングに反映されており、CMEビットコイン先物のオープンインタレストは最近110億ドルを超え、過去最高となり、主要プレーヤーがエクスポージャーを高めていることを示しています。CLARITY法案の進展は、この機関の自信の高まりの直接的な引き金として解釈しています。そのため、市場の下落をロングポジションを構築する機会と見ています。 私たちの主な戦略は、立法の進展からの潜在的な上昇を捉えるために、3四半期後半または4四半期の期限のコールオプションを購入することです。米国の退職資金への暗号通貨へのアクセスの可能性に関するニュースは、数兆ドル規模の市場を解放することになり、現在のデリバティブ市場では完全に価格が反映されていません。これにより、長期的な強気のベットを立てる魅力的な根拠が生まれます。 歴史的に、私たちは同様のパターンを目撃しており、最も最近では1月に現物ビットコインETFの承認がありました。市場は規制当局の承認が予想される中で強く反発し、これらの法案が進むにつれて同様の「噂を買え」というダイナミクスが期待されます。トレーダーは、重要な確認信号として取引量の増加を探るべきです。 立法のタイムラインの不確実性を考慮すると、インプライドボラティリティは引き続き高止まりする可能性があり、オプション売却戦略が魅力的になります。私たちは、現在の市場レベルを下回る行使価格でキャッシュセキュアドプットを売却し、プレミアムを獲得しながら、修正が発生した場合に好都合なエントリーポイントを設定することを検討しています。これにより、市場の不安を利用することができます。 ただし、ウォーターズのような反対者からの政治的リスクも認識しなければなりません。上院からの予期しない遅延や否定的な修正があれば、急激であっても一時的な売りが発生する可能性があります。このため、私たちは潜在的な損失を制限するために保護的プットやコールスプレッドのようなリスク限定戦略の使用を推奨しています。 安定通貨に関する規則の通過は、全体の市場に対する基盤的な安定性を提供するため、見過ごされてはなりません。連邦規制された安定通貨市場は流動性と信頼性を高め、資本が大規模にポジションに出入りしやすくなります。このインフラの改善は、より強力で効率的なデリバティブ市場を支える長期的なポジティブ要素です。

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