洞察 
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資本の大規模な再配分
我々は、期待される大統領令を資本の大規模な再配分に備えるための明確な信号と見ています。米国の401(k)プランが7.5兆ドル以上の資産を保有している中で、代替投資への小さな配分シフトであっても、莫大な資金の流入を意味します。これは単なる見出しではなく、数年にわたる価格再設定イベントのスタートガンです。 主な恩恵を受けるのは、これらの流入を吸収する構造を持つ大規模な代替資産運用会社です。このテーマに直接的に投資する方法として、公開取引されているプライベートエクイティの巨人に対するコールオプションを検討する必要があります。彼らの運用資産、そしてその手数料収入は、構造的かつ長期的な増加に向けた位置づけとなっています。 小売資金が流動性の低い資産に流入することで、広範な市場のボラティリティが時間とともに確実に増加するでしょう。市場はこの政策が引き起こす可能性のある未来の乱高下を過小評価しているため、VIXに対する長期オプションの購入は賢明な戦略だと私たちは考えています。市場構造の大きな変化、例えば1980年代のポートフォリオ保険の流行は、予期しないボラティリティの急騰を引き起こす結果となりました。 この基盤は、2020年に労働省が退職プランにおけるプライベートエクイティを許可する指針を発表したことで築かれましたが、採用は緩慢でした。前政権の計画された大統領令は、フィデューシャリーリスクのために躊躇していたプランスポンサーの手を強いるための促進剤であることを意味しています。これは、影響のタイムラインが多くの人々が信じているよりも短いことを示唆しています。基盤セクターへの波及効果
プライベートエクイティによって好まれる基盤セクター、例えばテクノロジーやヘルスケアにおいても波及効果が見込まれるべきです。デリバティブトレーダーは、関連するセクターETFに対するオプションでポジションを構築し、新しい価格感受性のない資本の波が全ての船を浮かべると予想しているかもしれません。これにより、資産運用会社自身を超えた機会が生まれます。 プライベートエクイティは歴史的に公開市場を上回ってきましたが、PitchBookの最近の分析では、2023年第3四半期終了時にS&P 500が実際にはプライベートエクイティのリターンを上回ったことが示されました。この乖離は、新たな資金の流入がインフレした評価で取引を追いかけるリスクを強調し、将来の市場ストレスの舞台を整える可能性があります。我々は、最初の急増と数年後に痛みを伴う収束の可能性の両方に備えるべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
