USの小売売上高は2025年6月に前月の0.9%の減少から0.6%増加しました。売上高は0.1%の予想を上回り、自動車を除く小売売上高は0.5%成長し、予測の0.3%を超えました。 ガソリンと自動車を除く小売売上高は、前月の改訂後0.0%から0.6%に上昇し、小売売上高コントロール群は0.5%増加しました。コントロール群の予想は0.3%であり、前月は0.4%から0.2%に下方修正されました。

年間成長の概要

前年同期比で小売売上高は3.5%増加し、先月の3.29%の成長率を上回りました。衣料品、家具、家庭用品などの小売カテゴリーは、価格変動の影響を受けて前向きな変化を経験しました。 詳細な数値では、非店舗小売業者は1.2%増加し、建材と庭用品は0.9%増加、また自動車部品の販売業者も0.9%増加しました。衣料品店と一般商品店はそれぞれ0.9%と0.7%の増加を示しました。 健康・パーソナルケア部門は0.5%減少し、電子機器と家電店は0.3%の減少、デパートは0.8%の減少を見ました。ガソリンスタンドの売上はほぼ横ばいで、わずかに0.02%減少しました。

金利への影響

この驚くべき強いデータに基づき、我々は連邦準備制度理事会がよりタカ派的な姿勢を採用せざるを得ないと考えています。アメリカの消費者のレジリエンスは、短期的な金利引き下げの可能性を低下させます。したがって、デリバティブトレーダーは、今後数ヶ月の政策緩和の可能性を反映するように金利先物のポジションを調整すべきです。 コントロール群のパフォーマンスはGDP計算への直接的な影響から特に重要です。我々は、過去の強い経済報告が市場の価格設定に劇的な影響を与えた類似のシナリオを見てきました。例えば、CME FedWatch Toolは、過去の強い経済報告の後、金利引き下げの暗黙の確率がわずか数日で20%以上低下することを示しています。我々は、この新しい情報に基づいて同様の価格再設定が展開されると予測しています。 この強力な経済活動は、米ドルを強く支えています。前年同期比の売上成長3.5%は注目すべきであり、最新のコアPCEインフレデータが2.7%に近づいていることを考えると、実際の消費者需要を示唆しています。決定的でない経済回復に結びついた通貨に対してドル強化を優先するオプション戦略に価値を見出しています。 株式市場にとっては、見通しがより複雑になり、ボラティリティ商品における機会を生み出しています。強い消費者支出は企業収益を支えますが、長期的な金利が高いという脅威が株式市場の上昇を抑える可能性があります。VIX指数は約13の低い範囲で取引されており、このような驚きのデータ印刷は歴史的に鋭い、しかし短期間のスパイクを引き起こしています。 Michalowskiの分析が示すように、成長はeコマースや自動車など特定のセクターによって主導されました。これは、消費者裁量品の上場投資信託を、必需品や電子機器に焦点を当てたものよりも好む特定のセクター関連取引を見直す必要があります。デパートの持続的な弱さは、ペア取引を通じて活用できる長期的な構造的トレンドをさらに確認しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設